影响期权价格的重要因素有:
影响因素 1、股票的市价 (1)其他因素不变,随着股票价格的上升,看涨期权的价值也增加;(2)其他因素不变,当股票价格上升时,看跌期权的价值下降 。
2、执行价格 (1)看涨期权的执行价格越高,其价值越小;(2)看跌期权的执行价格越高,其价值越大 。
3、到期期限 (1)美式期权来说,较长的到期时间,能增加看涨期权的价值 。(2)欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值 。
4、股票价格的波动率 (1)股价的波动率增加会使期权价值增加;(2)期权的价值并不依赖股票价格的期望值,而是股票价格的变动性(方差) 。这是期权估价的基本原理之一 。
5、无风险利率 利率对于期权价格的影响是比较复杂的 。(1)无风险利率越高,看涨期权的价格越高;(2)无风险利率越高,看跌期权的价格越低 。
6、期权有效期内预计发放的红利 (1)看涨期权与预期红利大小成反向变动;(2)看跌期权价值与预期红利大小成正向变动 。
【直接融资与间接融资的区别在于债权债务 直接融资与间接融资的区别】 期权和期货的区别有:1、标的物不同 。期货交易的标的物是商品或期货合约,而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利 。2、投资者权利与义务的对称性不同 。期权是单向合约,期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,而不必承担义务;期货合同则是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务 。如果不愿实际交割,则必须在有效期内对冲 。3、履约保证不同 。期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中,买方不需交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金,以表明他具有相应的履行期权合约的财力 。4、现金流转不同 。在期权交易中,买方要向卖方支付保险费,这是期权的价格,大约为交易商品或期货合约价格的5%~10%;期权合约可以流通,其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化 。在期货交易中,买卖双方都要交纳期货合约面值5%~10%的初始保证金,在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金;盈利方则可提取多余保证金 。5、盈亏的特点不同 。期权买方的收益随市场价格的变化而波动,是不固定的,其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的保险费,其亏损则是不固定的 。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损 。6、套期保值的作用与效果不同 。期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物(现货)进行保值,由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同,故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果 。期权也能套期保值,对买方来说,即使放弃履约,也只损失保险费,对其购买资金保了值;对卖方来说,要么按原价出售商品,要么得到保险费也同样保了值 。
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