格林斯潘于1968年开始涉足政治 。1974年夏季，赫伯特·斯坦恩告知尼克松总统他不想再继续担任经济顾问委员会主任一职，白宫方面就此考虑聘请格林斯潘担任该职务 。但格林斯潘坚决不干 。由此可以看出，他热爱他在图森-格林斯潘公司的工作，不愿意让公司失去像他这样强有力的领导人 。这时，亚瑟·彭斯，这位格林斯潘在哥伦比亚大学的良师益友，出面相劝当年的同窗好友 。彭斯自1970年以来一直担任美联储主席 。他对格林斯潘讲：图森-格林斯潘公司成立20年了，假如这时离了创始人还不能运转，这就正好说明这家公司存在着严重问题 。格林斯潘认为彭斯的分析语重心长，便同意担任这项职务 。
格林斯潘是担任经济顾问委员会主任这一重要职务的第一位"商业经济学家"，他很快就发现要对付许多商业方面的挑战 。而他所面临的更大挑战，却是在13年之后 。
1987年，格林斯潘担任美国联邦储备委员会主席 。他的任命一宣布，道·琼斯指数竟下降了22个点 。债券价格下滑得更厉害，在一天之内降到了五年内的最低点 。在东京，美国对日元的汇率由1∶145跌到了1∶142.5；在巴黎，美国对法国法郎的汇价下降了2％ 。
这位新任的美联储主席不得不马上对付通货膨胀 。在7月份，原油价格跌到了每桶11美元；而到了8月，又猛涨到每桶22美元 。价格的暴涨连同其他通胀压力，促使美联储于1987年9月4日将贴现率提高了0.5个百分点 。
这是一年多来首次利率调整，又是从1984年春季后第一次上调利率 。实际上，从1984年以来，美联储共七次削减利率，由原来的90％下调到后来的5.5％ 。大多数经济权威人士认为：9月上调利率，明显地意味着格林斯潘主持的美联储要认真对付通货膨胀 。
然而，危机四伏，接连不断 。在经过一周的惨重损失后，到10月19日这一天---不久就成为臭名昭著的"黑色星期一"---股票市场大幅度地下降了508点，造成帐面损失高达5000亿美元 。这一天下降的百分比为22.6％，是1929年大萧条时著名的黑色星期二那一天的两倍 。对大多数观察家来说，这个时候真是可怕之极 。这就需要具有果断决策能力的领导人担此重任，力挽狂澜，而坐在美联储主席高位上的这个人却是人们记忆中最没有经验的那一位 。
但是，面对挑战，格林斯潘挺身而出 。下午刚过4点钟，格林斯潘在达拉斯走下飞机，收盘铃声已响，使华尔街避免了遭受更大的损失 。一个惊慌失措的美联储官员告诉格林斯潘，市场在收盘时已下降了508个点，格林斯潘当时一愣，但马上做出反应，他听到的应是508个点，而不是5.08个点 。他立即取消了预定的讲演安排，飞回华盛顿，当夜召开紧急会议，同顾问们研究处理危机的对策，并做出了至关重要的决策 。在星期二开市铃声响前不到一个小时，他发表了下面的简要
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