股票为什么会破发「破发的股票后来怎么样了」( 三 )


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三、新股上市会怎么样?
这期间如果没什么意外发生的话 , 新股将在申购日起的8~14个自然日内进行上市 。
相对于科创板和创业板而言 , 在上市后的前5天是不会设置涨跌幅限制的 , 到了第6个交易日开始就需要进行限制 , 日涨跌幅限制为20% 。而主板新股上市首日的涨跌幅限制不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64% 。发行价如果每股10元 , 则当天更高价位只会是14.4元/股 , 不可以比5.6元/股还低 , 根据我多年的跟踪观察 , 主板新股上市之一天一般都涨停 , 后期连板数量超过了5个 , 
至于新股什么时候卖 , 还得遵循个股的实际情况和市场行情来整体剖析 。假若新股上市的那天出现破发并且持续下降 , 在上市当天就卖掉能有效的减少损失 。
源于科创板和创业板新股涨跌没有被局限限制 , 防止出现股价下跌的情况 , 中签的小伙伴可以直接在上市之一天卖出 。再者 , 如若持续连板的股票 , 当遇到开板的时候 , 学姐的建议就是及时卖出 , 落袋为安 。
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4什么是新股破发?导致新股破发的因素有哪些?什么是新股破发?
简单来说就是在上市的时候新股跌破发行价 , 在我国的a股市场中最常见的破发是上市公司在大盘指数或者股票价格高位的时候进行增发 , 之后股市行情不好的话就很容易破发了 。
一般来说 , 如果股票的估值太高的话 , 就算在环境很好的估值窗口发行 , 大盘波动的时候也会很容易被打回原形 , 产生流动性紧缩导致出现破发 , 一般这种公司本身就会存在很大的问题 , 导致投资人对于公司的企业预期信心丢失 , 从而导致公司股票募股时候承诺的价值 , 预期成长性无法实现就会导致下跌 , 知道价格逐渐调整到二级市场投资者可以接受的预期 。
虽然在我国a股破发很少见 , 但是在美股和港股的市场中 , 交易制度相对也比较完善 , 市场流动性溢价不会那么高 , 所以破发算是一个比较常见的事情 , 破发从根本上来说其实就是由于企业的未来市场期望价值比发行时候的预期价值低 。
那么新股破发意味着什么呢?
主要就是意味着二级市场的上市公司增发有困难 , 会加大公司的融资难度 , 市场环境不利于公司再次融资 , 参与增发的个人或者机构会因为破发而被套 , 由于破发一般出现在熊市中 , a股市场有很多个股大面积的破发就意味着熊市疯狂 , 市场恐慌 , 它的融资功能被大大破坏 , 另外也说明马上就会到市场底部了 。
导致新股破发的因素
1、发行价过高
对于新股的频频破发 , 业内人士都进行分析 , 大家都普遍提出的一点就是:股票市场低迷并不是主因 , 发行价格和市盈率偏高才是主要根源 。
一般来讲 , 新股定价通常可分为四个步骤:主承销商给出估值范围——研究员根据主承销报告出具定价报告——机构根据研究员报告向主承销商出具报价范围和申购数量——主承销商和企业确定新股发行价 。而机构研究员主要就是根据主承销商出具的这份公司投资价值报告来了解公司 。
2、市场低迷
在熊市阶段 , 新股破发的几率会比较高 , 市场的低迷让投资者失去投资信心 , 从而导致新股破发 。
新股破发好不好对于新股破发究竟好不好 , 业内有两种不同的声音 。有些人认为 , 破发也未必是坏事 。在他们的思维里 , 破发是市场各参与主体博弈的结果 , 而当以前的那种新股不败的神话破灭后 , 当新股破发变成常态以后 , 询价对象及网下申购的机构报价日趋审慎 , 这就会另新股估值回归理性的步伐将加快 。从某种角度看 , 目前的破发潮表明市场定价效果逐步显现 , 这正是改革后的新股发行体制在发挥作用 。虽然通过市场自身调节一级市场定价难以一蹴而就 , 但长期来看 , 破发潮最终将会倒逼新股估值回归 。

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