为什么选择投行(投行是什么意思)
银行 ， 让无数人又爱又恨 。
一方面 ， 银行股市值被低估 ， 利润和分红稳定 。然而 ， 另一方面 ， 该行股价走势像一个死水潭 ， 看着其他股票早已蹭到了天上 。
那么 ， 有没有利润稳定增长 ， 股价涨幅喜人的银行股呢？
从历史数据中 ， 我们发现了以下银行股 ， 经过股价选择后进行还原 ， 反映了所有银行股的收益(包括分红和股价增长) 。为避免数据失真 ， 我们选择2009年8月20日-2019年7月23日为时间轴 ， 起止市场指数基本一致 ， 均在2900点左右 。
工商银行 ， 十年累计增长68.6% ， 复合年化收益5.3%；
中国建设银行 ， 十年累计增长99.6% ， 复合年化收益率7%；
招商银行 ， 十年累计增长196.2% ， 复合年化收益率11%；
民生银行 ， 十年累计增长129.5% ， 复合年化收益率8%；
兴业银行 ， 十年累计增长200% ， 复合年化收益率11%；
近十年来 ， 上述银行股的无脑买入增长了0.6-2倍 ， 高概率复合年化收益在7%以上 ， 算不上高收益 ， 但跑赢了通胀和常规理财收益 。
如果在合适的时机买入 ， 耐心持有 ， 回报率会大大提高 。例如 ， 建行14年2.2元的复合年化收益率已接近30% 。
总的来说 ， 银行股的收益率其实是很不错的 。如果你在熊市持有它 ， 你可以享受股息收入 。当牛市来临时 ， 你也可以享受股价上涨带来的快感 。
那么 ， 在熊市买入银行股 ， 在牛市卖出 ， 将是一种“稳赚不亏”的投资策略 ， 其回报率将远远超过大多数股票 。
这就是我们选择投资银行股的原因 。那么第二个问题来了 ， 如何选择银行股？或者应该买哪只银行股票？
总的来说 ， 银行股各有特色 ， 比如宇宙第一大银行 ， 营收最好的工行 ， 建设银行 ， 招商银行等等 。
四大银行根基稳固 ， 管理良好 ， 估值合理 ， 预计将继续稳步增长 。然而 ， 在当前经济放缓的背景下 ， 它们应该不会产生特别高的回报 。
招商银行 ， PB1.7 ， PE9.1 ， ROE15%以上 ， 各项指标都远优于其他银行 ， 真的很优秀 。但与同行相比 ， 其股价已经透支了未来三到五年的涨幅 ， 在各大银行也在关注零售的今天 ， 招商银行能否继续优秀也是一个很大的问号 。预计未来股价主要以缓慢波动为主 ， 有可能某财务报告达不到预期 ， 导致大幅下跌 。
这里要说民生银行、PB0.6、PE4 ， 但资本充足率低 ， 坏账略高 。前几年发展太快 ， 导致大量坏账 。然而 ， 自17年重新聚焦“民营”和“小微”以来 ， 新增坏账较少 ， 非利息收入逐渐增加 。特别是19年一季报净利润有所增长 ， 自由现金流回归正值 ， 基本回归正轨 ， 正在发行的优先股也将有效补充一级资本 。预计未来随着业务的好转 ， 一定的财务报告回归优秀业绩后 ， 股价会大幅上涨 。
因此 ， 民生银行可能是一个不错的目标 。如果招商银行未来股价翻倍 ， 70元 ， PB达到3以上 ， PE超过15 ， 我宁愿相信民生银行股价翻倍到12元 ， PB1和PE7 。
投资是有风险的 ， 银行股也是 。风险如下:
1.经济危机、系统性金融风险、巨额亏损甚至银行破产；
2.放开外资银行的限制与息差充分竞争；
这两个风险不容小觑 ， 但从中国国情来看 ， 大概率不会发生 ， 即使发生也影响不大 。
首先 ， 当经济危机发生时 ， 固定收益投资和股票投资都可能造成损失 。即使买非银行股 ， 即使买理财 ， 也很可能血本无归 。所谓的窝底下 ， 是没有蛋的 。
第二 ， 无论金融市场竞争多么激烈 ， 也是以盈利为基础的 。经过多年的发展 ， 国内银行的综合能力不亚于外资银行 。
仅此而已 。祝大家投资顺利 ， 万事如意 。
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