陕西|星空独家︱双减面前，新东方退守，好未来覆灭
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作者/星空下的锅包肉
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
最近这几天 ， 教育培训龙头好未来（TAL）和新东方（美股EDU ， 港股09901） ， 接连发布公告 ， 宣布在年底前 ， 将关停K9学科类校外培训服务 。
在双减政策面前 ， 这两个行业巨头 ， 都选择了坚持 ， 以及断臂 。
先解释一下：
双减政策从营利性质、设立审批；到资本运作、融资收费；到师资招聘、广告宣传；甚至到培训内容、上课时间 ， 方方面面 ， 都对校外培训机构进行了限制 。 这对整个教育培训行业的打击 ， 绝对是致命的 。
不过政策落地 ， 对好未来和新东方而言 ， 反而是好事 。
自今年初 ， 上层就已经制定了要大力整顿校外培训机构的目标 。 之后好未来和新东方就陷入了跌跌不休的局面 。 毕竟这个时候 ， 谁也不知道 ， 等待这两个公司将是什么 。
然而随着政策落地 ， 市场似乎又看到了一线生机 。 因为双减政策的铁拳 ， 着重打在了义务教育阶段的学科类培训服务上 ， 而非一棒子打死 。
近三个月 ， 好未来和新东方 ， 股价都恢复了平稳 ， 甚至略有回升 。 只是 ， 被迫砍掉K9学科培训的好未来和新东方 ， 还能走多远？
一.断臂or砍头？从业务结构来看 ， 关停K9学科培训 ， 对好未来的冲击 ， 要比新东方严重得多 。
好未来
好未来成立之初 ， 主要是给学生提供奥数辅导 。 而后逐渐扩充到为K12阶段的学生 ， 提供全面的课外辅导服务 。 换言之 ， 它的主业 ， 就是做K12学科培训 。
如今砍掉K9 ， 意味着好未来曾经的业务 ， 就只剩下高中生学科培训这一块了 。
好未来没有披露各阶段营收占比 ， 但从经验来看 ， 课业繁重的高中生 ， 绝对不会是业绩主力 。 比如我曾经就读的高中 ， 每天早六晚九 ， 每周就放半天假 ， 连觉都不够睡 ， 怎么可能还有精力去校外补课 。
即便因地区差异 ， 高中生培训还有一定的市场空间 。 但是双减政策还有这样一条规定 ， 校外培训机构 ， 不得占用未成年人法定节假日、休息日、寒暑假进行补课 。
那么 ， 好未来的客群 ， 就只剩下了这些不住校 ， 不上晚自习 ， 在校期间能够完成作业 ， 且学有余力 ， 每天放学还能去补习的高中生 。
这种人 ， 要么是天才 ， 不用上补习班 ， 要么已经放弃了高考 ， 也不会上补习班 。
如此可见 ， 砍掉K9后 ， 好未来仅剩的高中学科培训业务 ， 这个可能本就不大的市场 ， 基本上也已经被堵死了 。
新东方
而新东方 ， 在高中生学科培训业务上 ， 其实也面临相同的处境 。 但它和好未来最大的区别在于 ， 新东方的鸡蛋 ， 不在同一个篮子里 。
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