什么是中小板(什么是中小板和成长型企业市场)，即中小企业板，是指发行量在1亿元左右或以下的创业板，相对于主板市场而言 。一般来说，中小板市场是从创业网板向主板市场的过渡 。2004年5月，经国务院批准，中国证监会批准深圳证券交易所在主板市场设立中小企业板 。我国中小板市场代码以002开头 。
创业板又称二板市场，是第二大证券交易市场 。旨在为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业、高新技术产业企业等需要融资发展的企业提供融资渠道和空之间的证券交易市场 。创业板最大的特点是进入门槛低、操作严格，有助于有潜力的中小企业获得融资机会 。中国创业板的市场代码从300开始 。
在这里，我们系统总结了中国风险投资的网上市场体系:
其中，主板市场主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业；中小板主要面向已进入成熟阶段，但规模小于主板的中小企业；创业板主要面向仍处于成长阶段的创业型企业，以及国家政策支持的自主创新型企业 。一方面，三板市场为退市后的上市公司提供了保持股票流通的场所；另一方面，为全国性非上市股份公司(主要是中小企业)提供股权交易平台 。企业无论在什么类型的资本市场上市，都必须遵守《公司法》和《证券法》，但在发行、上市和监管的具体法律规则上会有差异 。
此外，中小板市场是我国特有的产物，也是我国构建多层次资本市场的重要举措 。中小板市场与创业板市场的区别在于，中小板主要面向符合现有上市标准、成长性好、科技含量高、行业覆盖面广的各类企业 。中小板未能在主板上市的主要原因是规模小 。创业板主要面向符合新发行要求，但尚未达到现有上市标准的成长型、科技型、创新型企业 。也就是说，不具备主板和中小板上市资格的企业可以在创业板上市 。可见，创业板虽然成长机会高，但风险相对较大 。
具体来说，要在中小板上市，企业需要满足以下要求:
(1)股本条件 。发行前总股本不低于3000万元；已发行股本总额不低于5000万元 。
(2)财务状况 。最近三个会计年度净利润为正，累计净利润超过3000万元 。最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近三个会计年度经营收入累计超过3亿元；最近一期末无形资产与净资产之比不高于20%；最近一期期末没有未补偿损失 。
中小板市场的交易规则是:
(1)开放 。中小板开盘价不同于主板市场的封闭式集合竞价，而是以开放式集合竞价的方式进行 。电话拍卖于9: 15 ~ 9: 25开拍，9: 30 ~ 11: 30、13: 00 ~ 14: 57继续竞价 。此外，中小板在集合竞价开盘时，9:20-9:25，市场除了可以接受撤单申报外，并不接受撤单申报 。
(2)关闭 。中小企业股的收盘价是在收盘前的最后三分钟通过看涨拍卖产生的 。如果在集合竞价中无法生成收盘价，则以当日收盘价为最后成交价格 。每个交易日的14:57-15:00是中小企业板块的集合竞价截止时间 。这不同于主板市场的证券收盘价，是该证券当日最后一笔交易前一分钟所有交易的加权平均价格 。
文章插图
中小企业股票开盘价和收盘价产生方式的变化，主要是为了增强交易本身的透明度，抑制投机，从而有助于保护投资者的利益 。
(3)悬挂系统 。中国中小板针对异常波动制定了具体的停牌制度，明确了具体的停牌措施:每日收盘价涨跌幅度为7%的前三名股票；日价格波幅15%的前3名股票；日换手率20%的前3名股票；异常波动，连续3个交易日日收盘价累计偏离值达到20%；ST(SpecialTreatment，特殊处理，主要针对财务或其他情况异常的企业)股票连续三个交易日日收盘价格偏离值达到15%的，停牌 。
此外，创业板股票的交易规则是:
(1)创业板股票的交易单位为“股”，投资基金的交易单位为“股” 。购买证券，数量应为100股(股)或其整数倍，不足100股(股)的证券可一次申报卖出；证券的报价单位为“每股价格”，“每股价格”的最小变动单位为人民币0.01元 。
(2)创业板证券实行价格限制，限制比例为10% 。价格增减的价格计算公式为:
涨跌幅上限价格=(1涨跌幅比)前一交易日收盘价
上述公式的计算结果四舍五入为0.01元 。创业板证券上市首日，没有价格限制 。一般来说，与主板市场的证券相比，中小板和创业板市场的证券盈利机会更加活跃，也面临相应的风险 。投资者在操作中小板和创业板证券时，应加深对中小板和创业板的了解，做好把握中小板和创业板市场走势的准备，选择最适合投资的证券 。
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