GP募资的时候想要快速有效地了解一家LP是否适合自己,要从问LP问题开始 。
本文作者ElizabethClarkson和Samir Kaji,前者作为投资早期VC基金的LP,后者曾任职于硅谷银行,两人在过去的几年内和上百家GP打交道,发现在GP和LP相互了解阶段,LP往往占据了主导权,而大多数GP不敢或者不知道如何主动向LP的业务进行提问,即使问题的答案对他们来说具有相当大的价值 。
两位作者根据自身经验列举出了GP最应该向LP提的9个问题,希望可以帮助GP更加清楚地与LP打交道并建立长期合作关系,以下Enjoy:
正是因为LP的世界里信息不那么透明,所以对刚进入VC行业的新GP来说,并没有任何培训或“游戏手册”可以指导他们来正确处理与LP的合作关系,甚至就算是经验老道的GP也缺乏足够的募资经验,只有一位合伙人负责整只基金募资的情况也很常见 。我想大多数GP关于问LP问题的想法是——不确定如何开口或只是害怕得罪潜在的LP,那还是少问问题为妙 。
文章插图
我们的建议是:要尽早问正确的问题,并且反复问 。作为一个GP,你必须了解LP才能确定他们是否是适合你的,以及你是否有机会获得他们的投资 。
相反,作为一个LP,被GP问到的这些问题会帮助你更有效地弄清楚问题的实质 。通过与LP的相处,可以帮助GP搞清楚合作的优先顺序,哪些是拥有共同利益的合作者,而哪些又只不过是在收集数据 。
以下是我们列出的9大最应该问LP的问题:
1、您目前在投什么?
大多数情况下我与GP会面时,他们都太急于展现和推销自己,即使我们是之一次见面,但我通常都会说,能不能先让我跟你介绍一下我们的整体情况:我们是谁以及我们的投资理念是什么 。
这样我们才能尽早在沟通中发现,你的基金和我们想要投资的基金之间是否契合 。如果我们的想法不一致,那么你就可以节省自我推销的力气,而不是说了半天发现你的基金根本不在我们的投资范围内 。
所以当你去会见一位LP时,停下来先问一问有关他们的信息,而不是直接跳到PPT部分开始进行演讲 。在我看来,这一步会让整个交流过程变得更加顺畅轻松 。除此之外,一定要在见面之前就对你要见的LP进行调查研究和分析,不打无准备之仗 。
2、您为什么要投VC基金,投资多久了?
我个人非常喜欢这个问题,因为这个问题的答案是***式的,可以帮助我们了解LP的兴趣、经验以及对私募股权的看法 。了解LP是否在私募股权行业有足够的经验和认知,也会帮你更好地筛选出真正适合你的LP 。
也许你希望排除那些对VC资产类别不太熟悉的LP,对这些LP而言,投资VC和投资其他高流动性的资产区别还是很大的,接触新的LP并没有什么本质上的错误,但确实需要你花更多时间来“教育”他们 。
LP对***式问题的答案可能提供一些你意想不到的、有价值的信息,这也是评估LP的出资决心以及是否能够long-term合作的一种方式 。作为GP,你寻找的是长期稳定的合作伙伴,能够在多个基金周期进行投资的LP 。
3、您管理资本总量有多少,其中有多少可以投给VC基金?
作为GP,你得知道自己的“提款机”里有多少钱,你又能拿走多少 。一个大学捐赠基金名下可能管理了100亿美金的巨额资产,但可能其中绝大部分会流向公开交易市场或者其他种类的资产投资(如收购、对冲基金等等),只有很少很少一部分会投进VC基金 。一个LP可能拥有大量的资金量,但并不代表他们已经决定好了要投多少钱到VC基金中 。
紧接着GP便可以问:“你们每年要投多少钱到VC基金,还是看情况调整投资额度?”
有些LP会提前分配好每年在VC基金的投资额度,其他的LP可能会视情况而定 。有时候他们看上了一只喜欢的基金可能比起并购基金、成长基金、或者比他们投资组合中任何资产类别要好,他们就会出资 。投进VC基金的每一分钱都是VC基金和其他投资组合相互竞争的结果 。LP会问自己“每年我能在哪个资产类别上赚到最多的钱?” 。
我们必须记住,LP有大有小,类型不一,了解一个LP对资金分配的想法可以帮你更好地在募资中找到自己的位置 。
4、目前您正准备投资的GP有多少家,今年会投资新GP吗?
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