电力系统是指什么电力系统是指什么意思( 四 ) _生活百科

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投资机会：2022 年电价回归商品属性，火电电价上行趋势确定，绿电、核电等市场化交易溢价抬升。火电板块业绩修复，核电回暖，加速推进绿色转型。煤电联动带来火电板块公用事业转型，估值上行，绿电高成长性带来 2 亿/GW 利润，PE 约 20 倍；核电板块依托市场化电量价齐增。光伏、风能度电成本不断下降，投资回报率提高，风电、光伏基地建设扩大装机资源。市场政策催化抽水蓄能装机量小幅度提升，负荷侧调峰需求带来成长性、IRR6.5%保底。电化学储能材料成本暴增或影响装机进度，现货市场+辅助服务市场+材料成本下降提振投资回报率，大幅提升业绩。
二、五大方向协同推进，共注电力行业发展新机会2.1 发电成本传导理顺：建立?能涨能跌?电力市场，煤电联动成本传导
现状一：发用电失衡引致资金不平衡。发用电量失衡导致市场化发电与市场化用电不匹配，非市场化发用电发生时间不对应，而市场存在分时电价，出现了大量市场化发电（低卖）供给非市场化用电（高买）的情况，加剧了不平衡。我们以山东电力市场结算试运行为例，假设非市场发电量以上网电价结算（395 元/MWh），市场用电量以中长期价格结算（382 元 /MWh），非市场发行量大，形成 5.84 亿?高买低卖?电量供给市场化用户。

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解决一：政策放开用电计划，建立?能涨能跌?的电力市场化机制。
价格改革：2021 年 10 月 11 日，国家发改委《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》（下称?1439 号文?）：有序放开全部燃煤发电电量上网电价，扩大市场交易电价上下浮动范围，推动工商业用户都进入市场，取消工商业目录销售电价，保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定，充分发挥市场在资源配臵中的决定性作用、更好发挥 *** 作用，保障电力安全稳定供应?进行部署。同时?将燃煤发电市场交易价格浮动范围由现行的上浮不超过 10%、下浮原则上不超过 15%，扩大为上下浮动原则上均不超过 20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮 20%限制。电力现货价格不受上述幅度限制。该文件取消?工商业目录销售电价?大力推动了工商业用户全部进入市场。
机制改革: 2021 年 10 月 26 日，国家发改委发布《关于组织开展电网企业*** 购电工作有关事项的通知》（下称?809 号文?），指出?建立电网企业*** 购电机制，保障机制平稳运行，是进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革提出的明确要求，对有序平稳实现工商业用户全部进入电力市场、促进电力市场加快建设发展具有重要意义。鼓励新进入市场电力用户通过直接参与市场形成用电价格，对暂未直接参与市场交易的用户，由电网企业通过市场化方式 *** 购电。
理顺电价机制，推动电力直接交易及售电侧放开。随着“1439 号文”和“809 号文”的发布，在发电侧有序放开了全部燃煤发电电量上网电价和用户侧推动工商业用户都进入市场。市场供给、需求两端均有扩容，以此加速了电力市场化的进程，扣除大约 25%的农业与居民用电，预计明年市场化+电网 *** 交易电量占比达 75% 。

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现状二：煤价上涨难以传导，导致火电巨亏形成供电安全风险。2021 年 9 月中旬以来，全国多个省份出现错峰甚至限电问题。尽管限电原因包括需求增速过快、可再生出力不足、能耗双控、煤价过高等多层原因，但主因是煤炭供应不足导致电厂买不起煤、买不到煤从而造成煤电机组停机。全国平均标杆电价 0.368 元/千瓦时对应的完全成本和现金成本盈亏平衡分别为煤价 634 元/吨和 964 元/吨；点电价上浮 20%即 0.442 元/千瓦时对应的完全成本和现金成本盈亏平衡分别为煤价 895 元/吨和 1157 元/吨，而国内煤价一度涨到超过 2500 元/吨。通过政策帮助煤电将成本向下游传导是当务之急。
解决二：建立煤电联动成本传导措施，煤价 700 元/吨位臵可维持 2020 年企业利润。由于煤炭是市场化的，一方面要保证煤炭生产的有效供应，另一方面也要保证电企的合理利润。我们假设保证电企的合理利润是煤炭长协基准价的基础。假设电价上浮 20%：0.368*120%=0.4416 元/千瓦时，固定成本约 0.13 元/千瓦时，假设税后合理利润为 3 分钱/千瓦时（约 6.8%），税前利润 4 分钱/千瓦时。