美联储宣布降息，告诉我们7大信息美联储降息意味着什么( 二 ) _创业生活

1、上面已经说过，联邦基金利率是美联储-银行-非银行金融机构进行资金交易形成的，一方面，由于商业银行在美联储的预备金可获得利息，另一方面，非银行金融机构在美联储也有预备金账户，但却没有利息，斟酌到这些机构有大批闲置资金。非银行金融机构在联邦基金市场上把这些钱借给商业银行，商业银行将它们的钱寄存到美联储预备金账户，赚取利差，如果要确保商业银行有利可图，那么超额预备金利率必定会高于联邦基金利率，所以联邦基金利率的最高上限不会超过超额预备金利率。

2、除了超额预备金利率外，美联储隔夜逆回购利率也是调节联邦基金利率不可或缺的一招。美联储逆回购的实质是向金融机构借钱，利率由美联储定，包含16家银行和多家非银行金融机构。美联储隔夜逆回购利率往往会低于联邦基金利率，反之，如果联邦基金利率高于隔夜逆回购利率，那么非银行金融机构会直接把闲置资金借给美联储，最终联邦基金市场资金面紧张，利率上升，确保隔夜逆回购利率低于联邦基金利率。

可见，超额预备金利率往往是联邦基金利率的上限，而隔夜逆回购利率则是联邦基金利率的下限，当美联储降息时，往往会同时下调预备金利率和隔夜逆回购利率，把联邦基金利率设定在预想的区间内（1.75%-2.00%）。
9月19日的议息决定中，美联储决议将超额预备金利率从2.1%下调至1.8% 。
三、美联储货币供给的进程

美联储可以通过公开市场购置或向金融机构发放贷款的方法投放货币，我们以公开市场购置为例：

假如美联储购置A银行持有的1亿美元的国债，那么A银行将少了1亿美元的证券资产，而在美联储的预备金账户里多了1亿美元的可用资金。

A银行资产负债表变更如下

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对美联储来说则是增长了一笔1亿美元的证券资产，同时有了一笔对A的负债。

这时，美联储资产负债表变更如下

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美联储购置A银行的资产后，A银行拥有了1亿美元的可用资金，如果A银行把1亿美元的可用资金全体贷款给B企业，假定B企业是在A银行开立的存款账户，那么对A银行来说贷款增长1亿美元，存款也增长1亿美元，预备金没有变更，因为B企业是在A银行开立的存款账户。

这时，A银行资产负债表变更如下

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可见，美联储通过资产购置扩展自身资产负债表的同时，增长了银行系统的美元；商业银行通过发放贷款扩展自身资产负债表的同时，增长了全部市场的美元。

但在实际进程中，银行还可以通过派生作用衍生出数倍的货币，这个盘算进程有点庞杂，不展开，如果想学习，可以查看2018年10月7日《央行宣告降准，告知我们8大信息！》一文（微信大众号：小白读财经，可查看）。

目前美国货币供给量M2是14.95万亿美元。

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四、美联储目前的资产负债表
每个国度、每个企业、每个家庭都有自己的资产负债表，打个比创业网方，假如你有20万存款，除此之外没有任何资产，那么你现在的总资产就是20万人民币。

假如你买一套100万的房子，首付20万，贷款80万，在不斟酌利息成本的情形下，你的总资产将会增长到100万。

即：总资产（100万）＝负债（80万）+所有者权益（20万）

现在美联储缩表也是这样的，缩表即下降美联储的总资产范围。

2008年11月25日－2013年6月19日，美联储通过“印钞”向商业银行购置国债和MBS（关于房子的债券），这时美联储资产负债表中：资产项表示为“美国国债”和“MBS”增长；负债项表示为“逆回购协定”和“存款机构其他存款”增长，这个进程为扩表（如下表）。