全诗分为四节，逐而一一分析 。
第一节主要抒写了诗人对人生苦短的忧叹 。第一节中有两处都提到了“酒”，酒在魏晋时期，多受到魏晋诗人的喜好 。无论心情愉悦，或是悲伤，感慨时都不难找到酒的影子 。本诗中，第一句话就用酒来作开头引出诗人对人生苦短的忧叹 。第一节最后一句“何以解忧？唯有杜康 。”其中“杜康”相传发明酿酒的人，这里也是指代酒的意思 。其中我们如何去理解诗人这种人生苦短的忧叹呢？诗人生逢乱世，目睹百姓颠沛流离，肝肠寸断，渴望建功立业而不得，改变乱世局面，因而发出人生苦短的忧叹 。
第二节情味更加缠绵深长了 。“青青”二句原来是《诗经·郑风·子衿》中的话，原诗是写一个姑娘在思念她的爱人，其中第一章的四句是：“青青子衿，悠悠我心 。纵我不往，子宁不嗣音？”（你那青青的衣领啊，深深萦回在我的心灵 。虽然我不能去找你，你为什么不主动给我音信？）曹操在这里引用这首诗，而且还说自己一直低低地吟诵它，这实在是太巧妙了 。他说“青青子衿，悠悠我心”，固然是直接比喻了对“贤才”的思念；但更重要的是他所省掉的两句话：“纵我不往，子宁不嗣音？”曹操由于事实上不可能一个一个地去找那些“贤才”，所以他便用这种含蓄的方法来提醒他们：“就算我没有去找你们，你们为什么不主动来投奔我呢？”由这一层含而不露的意思可以看出，他那“求才”的用心实在是太周到了，的确具有感人的力量 。而这感人力量正体现了文艺创作的政治性与艺术性的结合 。他这种深细婉转的用心，在《求贤令》之类的文件中当然无法尽情表达；而《短歌行》作为一首诗，就能抒发政治文件所不能抒发的感情，起到政治文件所不能起的作用 。紧接着他又引用《诗经·小雅·鹿鸣》中的四句，描写宾主欢宴的情景，意思是说只要你们到我这里来，我是一定会待以“嘉宾”之礼的，我们是能够欢快融洽地相处并合作的 。这八句仍然没有明确地说出“求才”二字，因为曹操所写的是诗，所以用了典故来作比喻，这就是“婉而多讽”的表现方法 。同时，“但为君故”这个“君”字，在曹操的诗中也具有典型意义 。本来在《诗经》中，这“君”只是指一个具体的人；而在这里则具有了广泛的意义：在当时凡是读到曹操此诗的“贤士”，都可以自认为他就是曹操为之沈吟《子衿》一诗的思念对象 。正因为这样，此诗流传开去，才会起到巨大的社会作用 。
第三节是对以上十六句的强调和照应 。以上十六句主要讲了两个意思，即为求贤而愁，又表示要待贤以礼 。倘若借用音乐来作比，这可以说是全诗中的两个“主题旋律”，而“明明如月”八句就是这两个“主题旋律”的复现和变奏 。前四句又在讲忧愁，是照应第一个八句；后四句讲“贤才”到来，是照应第二个八句 。表面看来，意思上是与前十六句重复的，但实际上由于“主题旋律”的复现和变奏，因此使全诗更有抑扬低昂、反复咏叹之致，加强了抒情的浓度 。再从表达诗的文学主题来看，这八句也不是简单重复，而是含有深意的 。那就是说“贤才”已经来了不少，我们也合作得很融洽；然而我并不满足，我仍在为求贤而发愁，希望有更多的“贤才”到来 。天上的明月常在运行，不会停止（“掇”通“辍”，“晋乐所奏”的《短歌行》正作“辍”，即停止的意思；高中课本中“掇”的解释为：拾取，采取 。何时可掇：什么时候可以摘取呢）；同样，我的求贤之思也是不会断绝的 。说这种话又是用心周到的表现，因为曹操不断在延揽人才，那么后来者会不会顾虑“人满为患”呢？所以曹操在这里进一步表示，他的求贤之心就象明月常行那样不会终止，人们也就不必要有什么顾虑，早来晚来都一样会受到优待 。关于这一点作者在下文还要有更加明确的表示，这里不过是承上启下，起到过渡与衬垫的作用 。
第四节求贤如渴的思想感情进一步加深 。“月明”四句既是准确而形象的写景笔墨，也有比喻的深意 。清人沈德潜《古诗源》中说：“月明星稀四句，喻客子无所依托 。”实际上是说那些犹豫不决的人才，在三国鼎立的局面下一时无所适从 。诗人以乌鸦绕树、“何枝可依”的情景来启发他们，不要三心二意，要善于择枝而栖，赶紧到我这边来 。最后“周公”四句画龙点睛，明明白白披肝沥胆，希望人才都来归顺我曹操，点明了全诗的主旨 。关于“周公吐哺”的典故，据说周公自言：“吾文王之子，武王之弟，成王之叔父也；又相天下，吾于天下亦不轻矣 。然一沐三握发，一饭三吐哺，犹恐失天下之士 。”这话似也表达诗人心情 。
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