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作者：赛文 编辑：小市妹
12月16日晚 ， 中公教育公告 ， 于12月15日收到了中国证监会《立案告知书》 ， 因涉嫌未按规定披露关联交易信息披露违法违规 ， 中国证监会决定对公司立案 。
中公教育表示 ， 立案调查期间 ， 公司将积极配合中国证监会的相关调查工作 ， 并严格按照监管要求履行信息披露义务 。
截至今日（12月17日）午盘 ， 国内职业教育龙头中公教育（002607）一度触及跌停 ， 并创下年内新低 。
此外 ， 教育板块的开元教育、学大教育、传智教育、科德教育等也全部飘绿 。
2021年 ， 教育股遭遇“团灭” ， 没有例外 。
针对K12教育的“双减”政策出台后 ， 引发的多米诺效应不仅让不少在线教育公司的市值腰斩再腰斩 ， 甚至整个教培行业 ， 都处于一种低迷状态 。
【职业教育|触及跌停！蒸发超2000亿的职业教育龙头何时能反转？】国内职业教育龙头 ， 曾经千亿市值的中公教育 ， 从今年二月初高点至今 ， 股价跌幅接近80% ， 市值蒸发超过2000亿只剩下500多亿 。
我们需要讨论的是：
1.职业教育发展的根本逻辑是否改变
2.中公教育的基本面是否稳固
10月12日晚间 ， 中办、国办发布《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》 ， 旨在贯彻落实全国职业教育大会精神 ， 推动现代职业教育高质量发展 ， 并提出了两点主要目标 。
即到2025年 ， 职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%；到2035年 ， 职业教育整体水平进入世界前列 ， 技能型社会基本建成 。
纵览中国职业教育赛道 ， 可能是教育行业未来很长一段时间的“掌上明珠” 。 劳动力市场竞争激烈 ， 用户基数庞大 ， 参培率和支付意愿高速攀升 。
根据艾瑞咨询的数据统计 ， 2018年中国劳动力人口超过8亿 ， 2019年国内职业教育市场规模为2688.5亿 ， 同比增长13.3% ， 预计将在2020-2022年继续保持13%以上的增长 。
从财报看 ， 2018年-2020年 ， 这三年中公教育的营收增速高达34% ， 从62.37亿高速增长至112.0亿 ， 扣非净利润增速也达到29.5% ， 从11.13亿增加到18.67亿 。
具体到中公教育 ， 这家在行业深耕已久并逐渐成长为龙头的企业 ， 正在蓄势待发 。
首先是中公教育曾发布公告表示 ， “公司未开展K12阶段的学科类校外培训业务 ， 对公司主营业务不存在重大影响”
当前的中公教育 ， 在业务上已经形成“公考”+“事业单位、教师”+“考研及其他职业培训”的“三级火箭”模式 。
第一级为公考 ， 这是中国的传统优势项目 ， 占公司收入接近50% ， 市占率超过30% ， 领先第二名将近十个百分点 ， 而且还在继续增长 。
据国信证券测算 ， 2025年公考市场规模或达到280亿元 ， 是当前规模的约2倍 。 中公教育有望利用龙头地位抢占更多的市场份额 。
第二级为事业单位与教师招录考试 ， 过去很长时间 ， 这部分业务由于本事考试难度偏低 ， 接受系统性培训的意愿较低 ， 再加上考试时间相对分散 ， 市场开发难度相对较高 。 但从中公的规模优势和考公人群的重叠性 ， 让公司这部分业务实现了增长 。
2018年-2020年 ， 该两大板块收入约占总体收入的32% ， 而且市场份额均处于行业第一 。 此外 ， 其相对于公考还有着更高的成长预期 ， 据国兴证券测算 ， 到2025年 ， 事业单位考试市场规模约60亿元 ， 约为现在的3倍 ， 教师考试市场规模约为324亿元 ， 约为现在的3.2倍 。
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