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理论上讲，CPI与股市涨跌不存在函数关系，但确实能通过资金面的供求关系影响到股市 。一般情况下，CPI如果上涨，股价也会上涨；CPI下跌，股价也跟着下跌 。
在宽松的货币政策下，央行会进行降息降准等操作，此时银行存贷利率都较低，那么银行对社会流动性资金吸引力就会降低，银行储蓄存款总额甚至会出现负增长 。这时股市和房地产等投资市场领域会吸引流动性资金进入，继而拉高股指 。但股指不可能保持持续的上涨，市场流动资金过多后，CPI也会持续上涨 。
当CPI涨幅过大引发严重通胀时，央行会缩紧货币政策，加息或者提高准备金，此时企业成本增加，盈利会减少，资金流出股市转入银行，股价难以在高位保持稳定，最后股市下跌 。CPI增幅也会下降 。
06 总结
简单总结一下，关于CPI我们可以简单记住三个关键词：综合、平均、相对 。
综合：CPI是一个加权计算后的综合平均数 。
（CPI统计调查8大类，262个基本分类，包含商品和服务，在一定周期内，经过加权计算后得出的综合平均数 。）
平均：CPI反映中国所有城乡居民的物价平均水平 。
相对：CPI是一个相对数，是一个动态指标，不是静态的价格水平 。
最后，我们需要注意：CPI是一个滞后性的数据，但作为反映物价变动水平的最佳指标，它能够最大限度地为消费者、经营者、投资者以及宏观决策者提供最有效的物价信息 。因此，CPI确实有着不可比拟的重要性！
07
补充知识-CPI与PPI的关系
案例：2021年5月，CPI同比上涨1.3% 。PPI同比上涨9%，环比上涨1.6% 。工业生产者购进价格同比上涨12.5%，环比上涨1.9% 。
分析：PPI作为上游，记录的是原料、半成品和最终产品的物价信息，当PPI大幅上涨，将加大企业的采购成本，在原材料价格上涨不能有效转嫁给消费者的前提下，企业利润将减少或者亏损，以至于员工工资减少，员工消费能力下降，导致企业产品卖不出去，利润更低，形成了恶性循环 。理论上，PPI上涨，最终会传导并加速CPI的上涨，两者走势应该是趋同的 。
但5月数据显示，CPI在温和上涨，PPI创新高，两者剪刀差进一步扩大，这是为何？
① PPI迅猛暴涨，主要原因比较清晰，其一，全球经济复苏的带动下，全球对工业品的消费都持续上升，而疫情下的供给不足，供小于求，价格飙涨；其二，今年以来，除中国以外，所有的国家都在加大放水力度，推动了全球大宗商品的持续走高，而国内工业品的主要原材料都依赖进口，自然控制不了全球原材料上涨的大趋势 。
②CPI数据增长缓慢 。目前经济复苏进程不及预期，需求不足，工资又涨不上去，居民消费力自然也不足，企业就没有涨价的支撑，如果涨价的话，居民更买不起，所以，PPI无法向下游传导，成本只能是中游的企业硬抗了 。
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