见证历史！瑞银30亿瑞郎拿下瑞信，5万亿美元“巨无霸”诞生了！ _债券

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赶在周一亚市开盘前，瑞士政府的撮合终成正果。在政府提供流动性援助并提出可兜底部分损失后，经过一波三折的讨价还价，瑞士信贷（瑞信）终于和国内另一银行巨头瑞银达成历史性的收购协议。
当地时间3月19日周日，瑞银宣布将收购瑞信，透露这是一宗全股票收购交易，每持有22.48股瑞信股份的股东将获得1股瑞银股份，相当于每股0.76瑞士法郎（瑞郎），总对价30亿瑞郎（约合32.5亿美元）。30亿瑞郎的收购价较瑞信最近一个交易日周五的市值打了大概四折。以周五收盘价估算，瑞信的市值约为74亿瑞郎。
据央视新闻3月20日报道，瑞士金融市场监管局当天宣布批准瑞银与瑞信的合并，表示此举有利于金融稳定。瑞士央行表示，这一收购是在瑞士政府、瑞士央行及瑞士金融市场监管局的支持下实现的，瑞士央行将为合并提供大量流动性援助。
合并后总投资资产超5万亿美元
据瑞士央行官网消息，瑞银这次收购得到了瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局(FINMA)和瑞士国家银行的支持。两家银行都可以无限制地使用SNB现有的设施获得流动性。根据联邦委员会的紧急法令，SNB可以向瑞士信贷提供一笔最高可达1000亿瑞郎的流动性援助贷款，并由联邦担保。该贷款的结构基于公共流动性后备(PLB)，其主要参数已于2022年由联邦委员会决定。

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瑞士信贷集团图片来源：视觉中国
瑞银称，与瑞信合并后，瑞银现任董事长Colm Kelleher和CEO Ralph Hamers将各自在新公司担任同一职位。合并后公司的总投资资产将超过5万亿美元，预计到2027年，合并将让公司年度成本削减超过80亿美元。
瑞银官宣的同时，周日瑞士政府宣布，为帮助瑞银接管瑞信资产，将提供最高90亿瑞郎的损失担保。具体来说，假设瑞信的投资组合产生损失，瑞银将承担前50亿瑞郎的损失，瑞士政府承担此后的90亿瑞郎，再有任何进一步的损失将由瑞银承担。
SNB称，瑞士联邦政府、国内金融市场监管局（FINMA）和央行的支持下，此次收购成为可能。这一救助将“确保金融稳定，并保护瑞士的经济” 。
FINMA周日称，在瑞士政府支持瑞银收购瑞信后，面值约160亿瑞郎（约合172亿美元）的瑞信Additional Tier 1债券将被完全减记。这意味着，为确保私人投资者帮助承担成本，这些面值的债券将变得一文不值。
FINMA还为政府出手解释说，即使仍有偿付能力，瑞信也有可能变得缺乏流动性，所以政府有必要采取行动。
在当地时间周日晚宣布给予流动性支援后，瑞士央行行长Thomas Jordan在新闻发布会上表示，鉴于瑞信是一家具有系统重要性的银行，“我们绝对有必要迅速采取行动，并尽快找到解决方案” 。
据美联储网站，加拿大银行、英国银行、日本银行、欧洲央行、美联储和瑞士国家银行今天（当地时间3月19日）宣布采取协调行动，通过现有的美元流动性互换安排加强流动性提供。
为了提高互换线在提供美元资金方面的有效性，目前提供美元业务的央行已同意将7天期限业务的频率从每周一次增加到每天一次。这些每日业务将于2023年3月20日星期一开始，并至少持续到4月底。
近年的表现是一场缓慢车祸
瑞士信贷银行成立于1856年，在全球资本市场具有重要影响力。据悉，瑞士信贷成立于1856年，有167年历史，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大银行。2022年，入选《财富》世界500强排行榜，位列第494位。今年2月，瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞士法郎，连续第二年净亏损。3月14日，瑞信发布报告称，该行对财务报告的内部控制存在“重大缺陷” 。
3月16日，深陷危机的瑞信在得到瑞士央行获得了500亿瑞士法郎的流动性支持后，当日欧股盘中盘中一度反弹40%，收涨近20%，但涨势并未持续多久，17日收盘瑞信再次大跌8% 。本周，这家瑞士第二大银行的股价累计下跌26.1% 。

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图片来源：谷歌财经
据每日经济新闻3月18日报道，“瑞信的毛病多年不改，或者说改得不到位，那么被并购或者股东层面的重组就是可以考虑的现实选项了。”上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷对采访人员表示。他分析指出，瑞信最近四五年来一直处于“病怏怏”的状态，各种麻烦和丑闻不断，最近财报又显示巨额亏损和内控漏洞的问题，而在硅谷银行倒闭引发市场情绪极度紧张之际，一点风吹草动就可以引发股价的暴跌。