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如果整合成功,“协曲艺”的季度营收将保持50%的同比增速,毛利率将达到70%,产品、市场、管理费用将同比减少一半 。联合体2016年前三季度毛利分别为33.6亿、38.1亿、50.1亿,营业利润分别为18.7亿、20.1亿、31.7亿 。
如果毛利率只有60%,其他条件不变的情况下,2016年前三季度营业利润分别为13.9亿、15亿、24.5亿 。
以上是最乐观的预测 。事实上,携程并没有统一在线旅游江湖,还有美团、Go、万达等强劲对手 。比如去哪里,“地面部队”不能撤 。如果携程过去不喜欢的客栈现在放弃了,美团马上都会嘲笑,第一批预订房间去哪里抢酒店的场景就上演了 。
2016年,“拿艺术”联合体的主要任务是整合、消化、吸收 。除此之外,在线旅游的市场非常大空,竞争对手非常强大 。这个时候,不是追求利润的合适时机 。
酒店预订和机票预订是两个战场 。
以上是财务的恢复 。从商业角度来看,激烈的战斗是在酒店预订和机票预订两个战场上进行的 。
1.住宿业务携程保持领先 。
酒店预订业务是携程的强项,收入远超去哪儿和鳄龙 。
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2015年,携程、鳄龙和去哪儿酒店的收入分别为46.2亿、14.1亿和9.7亿 。三家酒店总收入70.6亿,携程占比65%(2014年为71%) 。去哪儿的份额从8%跃升至21%,比携程低6个百分点,比鳄龙低7个百分点 。
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2.机票预订是登顶的阶梯 。
去哪儿?com最初是一个垂直搜索引擎,与大量机票代理商“绝配”:代理商把“商品”放在用户能找到最便宜机票的平台上 。2010年在哪里推出SaaS平台,为旅游产品供应商提供服务,按P4P原则收费(P4P分为点击收费-CPC和交易收费-CPS两种) 。
2014年,去哪儿机票预订量超过携程,保持领先 。携程很久没有透露机票预订数量 。机票业务被超越后,简单地将火车票、公交票、船票、机票预订打包成“交通票”的概念 。显然,机票是“交通票”创业网络的一个子集,携程“交通票”业务的营收远高于去向 。虽然“各种票”的预订收入加在一起,但去哪儿机票业务收入占携程运输机票的比例仍从2013年Q1的27%上升至2015年第四季度的51% 。
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艺龙的策略是让机票业务死掉,争取酒店业务不掉队 。在Q1,2013年,鳄龙机票业务的收入为3200万英镑,而在2015年第四季度,这一数字仅为1900万英镑 。
营收方面,去哪儿在“运输票”市场的份额从2013年的21%上升至2015年的33%,鳄龙从5%下降至1% 。
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3.机票是滩头阵地,酒店是决定性战场 。
回顾过去,我们可以看到机票的去向 。随着在本土战场击败老板携程的成功,在哪里成名并成功登陆美国资本市场,我们就有了与携程竞争的资本 。
然后,在哪里改变打法,成立庞大的“地面部队”到全国各地“扫街”,让那些隐藏在城市角落的客栈、家庭旅馆、青年旅社“触电”,以“离谱”的低价把自己的过夜之夜放到网上 。这些地方及其居民原本是被携程鄙视的,但去哪都是夜数 。在赢得第一张机票预订后,如果酒店预订的住宿次数再次超过携程,无论你走到哪里,都可以宣称自己已经成为中国在线旅行的领导者 。Qunar.com副总裁张强曾说:“我们就是想靠低价酒店超越携程 。”
酒店业务是携程的基础,携程必须对抗那里的入侵 。在2014年第四季度和2015年Q1,携程遭遇了两次季度亏损 。股价减半,市值跌至60亿美元 。如果不高价从百度拿到股份,庄会一直打下去 。
光脚不怕穿鞋,成绩优异是携程的负担 。
Priceline今天是“带着艺术”的明天
美国最大的在线旅游公司Priceline(最新市值为638亿美元),2015年完成酒店预订4.323亿晚(2014年为3.46亿晚),租车5,990万车日,仅预订机票770万张 。2015年,Priceline平台交易总额(GMV)超过555.28亿美元,公司营收和净利润分别为92.24亿美元和25.51亿美元,实现率和净利润率分别为16.61%和27.66% 。
尽管国情不同,但经过发达的市场经济、技术进步和玩家之间的充分博弈,酒店预订业务最终可能会成为OTA的核心业务,就像搜索之于百度,电商之于阿里一样 。毕竟订机票租车不是OTA的那杯茶,不然只能润喉不能解渴 。
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