另据企业预警通数据显示，2020年12月29日，忠旺集团发生一笔大额动产抵押，被担保债权种类为“借贷”，涉及债权数额共57.3亿元，抵押权人为盛京银行辽阳分行，抵押物包括燃气辐射采暖设备、全自动数控送料任意角度切割锯、金色魔术换色系统、起重机、PWST-机器人系统等等 。
突增的应收与逾期大客户在中国忠旺2020年的财报中，市场的另一大焦点在于其突然激增的应收账款科目 。
数据显示，截至2020年12月31日，中国忠旺应收款项合计约321.11亿元，同比增加52.81%，其中应收账款及票据共199.4亿元，同比增加64.37%，其他应收款共121.7亿元，同比增加37.02% 。
中国忠旺在财报中提及，截至2020年12月31日，公司应收账款及应收票据账面原值约207.18亿元，其中记录亏损拨备7.77亿元 。
据采访人员了解，忠旺集团的部分应收账款从2019年开始出现逾期，这与其业务模式有关 。
在2020年忠旺集团拟通过*ST中房借壳回A上市时，证监会就对忠旺集团的应收账款和客户集中度过高的情况表示高度，在*ST中房的回复函中，或许能解释忠旺集团是如何一步步走向经营困难的 。
昌宜（天津）模板租赁有限公司（下称“昌宜租赁”）及其子公司安徽昌宜铝模板租赁有限公司（以下统称“昌宜系公司”）是忠旺集团第一大客户，盛鑫国际融资租赁（天津）有限公司（下称“盛鑫国际”）为昌宜系公司提供融资租赁服务，盛鑫国际从忠旺集团采购铝合金模板，再提供给昌宜系公司并收取相关融资费用 。
可以说，昌宜系公司是忠旺集团最重要的客户 。2017年至2020年1-6月，忠旺集团对昌宜系公司及盛鑫国际合计销售金额为21.98亿元、72.94亿元、68.88亿元、25.36亿元，占总收入的比重分别为10.37%、32.94%、33.83%、35.99%，客户集中度逐年提升 。
2016年8月，昌宜租赁在天津成立，是最早一批进入铝模板租赁市场的企业之一，目前也是全国最大的铝模板租赁平台，拥有安徽昌宜、重庆昌宜、北方昌宜、昌宜深圳及西安昌宜等五家子公司 。
近年来，“节木代用”、“节能减排”等环保政策带动建筑行业引入绿色环保材料和技术，铝模板得以在全国范围内迅速推广，也使得昌宜系公司快速发展 。据*ST中房披露，昌宜系为万科、碧桂园、保利地产、某大地产、华润置地、绿地集团、融创中国、华夏幸福等900余家房地产开发企业以及中国建筑、中铁建工、中国交建、中治集团、中国核建、上海建工等500余家大型建筑总承包企业提供铝模板产品与技术服务 。
具体来说，昌宜公司的主要业务模式分为两大部分：一是为客户提供铝模板租赁服务，并取得租金收入；二是为铝型材、铝模板生产加工企业及下游需求方提供资源整合，为其提供符合需求的优质铝型材或铝模板 。
昌宜公司的回款来源主要还是来自为下游客户提供铝型材及铝模板业务的回款，但在2020年初新冠疫情爆发后，在建筑项目无法正常施工的情况下，昌宜公司下游客户回款速度明显下滑，导致其向忠旺集团的回款速度也出现滞后逾期的情况 。
据披露，截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，忠旺集团对昌宜系公司的应收账款余额分别为7.1亿元、28.38亿元、58.69亿元、55.90亿元，其中2019年应收账款回款金额为32.91亿元，2020年6月末的回款金额仅1.5亿元，截至2020年6月30日的应收账款逾期金额为25.60亿元 。
若仅有应收出现逾期，对总资产上千亿的忠旺集团而言并不算困难，雪上加霜的是，疫情期间部分铝厂停产、运输受阻，且铝锭等原材料价格波动较大，导致部分采购因价格或运输原因未能及时履约，推动忠旺集团预付账款大幅增加，在2020年上半年经营性应收增加123.32亿元，使当期经营活动产生的现金流量净额远低于当年净利润 。
更重要的是，对于铝模板等重资产行业而言，供应商为下游租赁客户提供资金支持或暂时资金周转是常见现象，忠旺集团也不例外 。
盛鑫国际的资金来源主要是其控股股东上海盛砚贸易有限公司（下称“上海盛砚”），而其中部分来自于忠旺集团实控人刘忠田控制的辽宁宏程塑料型材有限公司（下称“宏程塑料”）借款，在盛鑫国际向忠旺集团回款总额70亿元中，约21.55亿元来自于宏程塑料 。
目前昌宜公司已自身难保 。启信宝数据显示，9月8日，昌宜（天津）模板租赁有限公司一日内新增4则被执行人信息，涉及总金额为21.79亿元，申请执行人均为曲靖市商业银行股份有限公司，相关案件系金融借款合同纠纷 。此外，4月20日，忠旺集团与昌宜公司一同被锦州银行辽阳分行因金融借款合同纠纷告上法庭，但具体案件内容未在互联网公布 。
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