人民币汇率中间价图表「人民币今日汇率中间价」( 二 )


最近,不止人民币暴跌,股市也出现大幅度的回调,若从年初算起,跌了750多个点,市值从75万亿元跌倒了59万亿元,蒸发了16万亿元 。
这两者有什么关联么,理论上来说,人民币升值会导致越来越多的外资被吸引进入中国,最终形成外资涌入中国寻找投资机会的结果,外资会将所兑换的人民币投入中国股票市场,然后股指就涨了 。
另一方面,面对外资的涌入,外汇占款会上升,要保持外汇的稳定,要适当增加货币供应,利率也会下降,促进股指上涨 。
但历史数据说明,即便是人民币处于贬值趋势,外资流入股票市场的资金几率也很大,因此汇率变动对于股票市场可能带来的更多的是结构性的机会,例如人民币升值对于进口大于出口的企业利润的增加 。
那就只有一种可能,外部因素导致汇率和股票市场同时出现波动,例如上文说的外资流出引发抛售或疫情影响等等 。
话说回来,外资对于国内股票市场的冲击是非常小的,而且流入美国股票市场也没用,扣除通胀回报率是极低的,短期投机可能会这么做,长期还是要看经济,而中国仍然是更优选择 。
所以美元在加息的情况下收割我国股票市场那简直是天方夜谭,那这次股指深调有何意义?去杠杆!哪里的杠杆,房地产的 。
这几年有一些房地产公司频频爆雷,其中不乏行业巨头,这个泡沫是一定要尽早挤掉的,前段时间主要从事债券市场着手,要降低这些地产公司的财务杠杆,保证能够正常开展业务,例如按期交房 。
目前很多企业暂时转危为安,若说“脱离苦海”还需要时间,地产企业的问题除了债券以外,就是股票市场 。
根据去年新增数据,房地产融资信用债占比超过31%,海外的占比15%,信托和信用债一样,其次就是ABS融资占23% 。
需要说明一下,ABS融资说白了就是房地产企业以现在手里的项目为基础,然后以这个项目的预期收益为保证,然后发行债券筹资 。
以上这些都属于发债融钱,是去杠杆最难啃的骨头,除了这个以外就是房地产上市公司股票定增融资,实际上这属于隐形提高杠杆,一旦面临经营不善,这些钱也要打水漂,不仅不管是谁投资的,都伤到了资本 。
房地产企业的定增融资一般是两种:之一种是直接融,给投资方股票,然后拿钱;第二种就是通过银行,即银行先定增融资,筹到钱以后地产企业再通过ABS融资借过来 。
例如2018年房地产负债率顶峰的时候,当年定增融资最多的行业之一就是金融业,例如当年农业银行定融了1000亿元,刷新了历史记录 。
自从2015年以后,房地产的市盈率一路走低,股指越来越低,这属于行业压低,估价只是顺带的,现在就是要把属于房地产的资本转移到更有利经济发展的企业当中,例如通信、医疗等科技企业 。
但是这些企业相对估值都是偏高的,不利于大量资本流入,因此这个股指深蹲一方面挤掉地产企业的隐形资本,另一方面增加含金量更好的企业 。
所以说,本轮无论是人民币贬值还是股票的下跌,都是金融市场需要的,完全符合我们金融服务实体的宗旨 。
不过,在这个过程中,痛肯定是有的,但时间不会很长,而且千万不宜跟风,尤其是外资的走向,要知道这些资本回来抄底的时候比谁都快 。
最后一句谏言:财富是美好的,得到财富的过程可能是“悲壮的”,且行且珍惜吧 。
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历年美元兑人民币汇率是 - : 货币兑换 1人民币元=0.1567美元1美元=6.3828人民币元汇率数据由和讯外汇提供,更新时间:2011-08-16

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