从华商技工学校对集团的创收来看 ， 学校有望在《措施》促进之下迎来量价齐升 ， 营收规模明显上升 。 从“量”上看 ， 此前学校本身的招生规模呈现强劲增长 ， 叠加“强基培优”计划的正面激励 ， 广东华商技工学校有望获取增量招生指标 ， 扩大办学规模 ， 招生人数进一步增长 。 从“价”上看 ， 华商技工学校的近三年平均学费保持温和上涨 ， 而背靠中汇集团这一强大教育集团 ， 华商技工学校拥有与华商学院、华商职业学校共享教育教学资源的得天独厚的优势 ， 在中汇集团的品牌声誉加持之下 ， 学费的提价空间较为充足 。
不难看出 ， 在技工教育利好政策出台的背景下 ， 华商技工学校将迎来量价齐升的高速增长阶段 ， 为集团贡献快速增长的营业收入 ， 公司预计华商技工学校2022财年收入增速超90% ， 目前看来并不难实现 。 同时 ， 政策优惠之下学校的经营成本或将有效降低 ， 也将为集团利润增长注入动能 。
从更长的时间维度来看 ， 技工教育以及职业教育迎来长期的利好 。
根据十四五规划 ， 至2025年技工教育在校生规模超360万人 ， 毕业生就业率超97% ， 5年累计培养培训高技能人才超200万人 ， 5年累计面向企业职工和就业重点群体开展职业技能培训超2000万人次 。 广东省也计划于“十四五”期间 ， 高标准创建20所高水平技师学院 ， 遴选创建30所办学质量优、服务能力强的示范性技工学校 ， 打造成技工院校发展和“广东技工”培养的标杆 。
图：技工教育“十四五”时期主要目标
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来源：中国政府网 ， 格隆汇整理
此外 ， 广东华商技工学校地处广东省 ， 将在享受大湾区经济高速发展的同时 ， 与集团立足粤港澳区域的职业教育布局呼应 ， 形成强效协同 。 中汇在职业教育领域中布局长远 ， 旗下拥有近两年招生人数及升学率全省同类第一的高职院校华商职业学院 ， 以及中国财经类独立学院排名第三的应用型本科华商学院 。 中汇集团优质的教育教学资源将促进华商技工学校的升学率提高 ， 华商技工学校则作为华商职业学院的有效生源池 ， 间接输送生源至华商学院 ， 形成良好的正反馈机制 。
3.小结
本次《措施》的落地 ， 不仅仅是一个技工教育的利好 ， 更应该看到其背后对大职业教育理念的发展和对职业教育体系健全完善的信号作用 。 中汇集团作为华南地区老牌民办高等及职业教育集团 ， 在职业教育方面具有丰富的发展经验 ， 竞争优势显著 。 而此前通过收购广东华商技工学校公司提前布局技工教育 ， 如今技工教育利好政策落地 ， 公司的经营业绩即将进入快速兑现期 。
图：中汇集团PE Bonds
来源：Wind ， 格隆汇整理
从PE Bonds不难看出 ， 公司当前估值已经逼近历史低位 ， 安全边际极高 。 随着职业教育方面的政策利好不断落地 ， 中汇集团旗下各学校之间持续强效协同 ， 推动业绩高速成长 。
【布局|技工教育利好落地，中汇集团(0382. HK)职业教育前瞻布局兑现在即】集团当前基本面良好 ， 技工教育前瞻布局即将开花结果 ， 近期频频迎来政策利好 ， 估值修复指日可待 。
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