读书郎|读书郎、优学派们，走到了十字路口( 二 )
2018年-2010年 ， 公司收入6.32亿元、6.70亿元、7.34亿元 ， 净利润分别为2682.2万元、6943.5万元、9201.3万元 ， 今年1-5月 ， 公司收入、净利润分别为3.15亿元、2099.4万元 。
不过 ， 公司业绩中 ， 仅补助、退税等其他收入部分 ， 去年就有4272万元 ， 今年前5个月为1426万元 。 这么算下来 ， 公司主营业务产生的盈利 ， 非常有限 。
优学天下的情况类似 。 该公司招股书显示 ， 2018-2020年教育平板销量分别为54.97万台、56.27万台和58.19万台 ， 按销量计 ， 市场占有率分别为14.09%、13.72%和13.23% ， 连年下滑 。
2018年-2020年 ， 该公司营业收入分别为6.69亿元、7.33亿元、8.99亿元 ， 归母净利润分别为3626.62万元、3794.69万元、8339.50万元 。
优学天下对补助的依赖更高 ， 2018年-2020年公司计入当期损益的补助分别为2273.23万元、2400.24万元、2863.04万元 ， 分别占当期利润总额的65.85%、60.70%、33.05% 。
无独有偶 ， 优学天下的上市进程也不顺利 。 去年12月、今年6月两次披露IPO招股书 ， 仍然没能等来上会的消息 ， 9月30日 ， 公司上市进程被“中止” 。
大家每天被教育电子产品的广告刷屏 ， “步步高点读机 ， 哪里不会点哪里” ， “今天用了读书郎 ， 将来必成状元郎” ， 以为他们早就赚到盆满钵溢 ， 其实完全不是那么回事 。
谋转型
教育电子行业难赚钱 ， 根本原因还是内卷 。
这个行业流行过的产品 ， 从学习机、复读机、电子词典、点读机 ， 到现在的学生平板、电话手表 ， 下一代产品预计是扫描笔 。 产品更替 ， 意味着企业从生产到营销投入的所有成本 ， 都得重来 。
因产品门槛低 ， 同质化太过严重 ， 导致品牌之间的白热化竞争从未平息 。 除了三巨头 ， 还有很多厂商对这个本就不大的细分市场虎视眈眈 ， 视源股份CVTE（002841.SZ）旗下有希沃（seewo） ， 科大讯飞（002230.SZ）、字节跳动等也都有教育硬件业务 。
同时 ， 教育电子产品往往容易偏离教育本质 ， 导致行业需求鸡肋化 ， 成为家长掏钱的主要障碍之一 。
80后、90初应该都有印象 ， 用学习机打游戏 ， 复读机听音乐 ， 电子词典不仅可以看小说还能打单机游戏 。
学生平板和家教机号称可以阻止游戏等娱乐活动 ， 但是 ， 这种限制往往很容易突破 。
如果是这样的话 ， 我买个大品牌的平板电脑 ， 装几个家教学习软件 ， 价格还能便宜不少 ， 难道它不香吗？
对于销量增速下滑 ， 读书郎等企业推出的策略是：渠道下沉 ， 大力开拓三线及以下市场的经销渠道；开拓2B业务 ， 向学校销售智慧课堂解决方案 。
公司从2017年开始拓展2B业务 ， 在降价策略的支持下 ， 慢慢有了些起色 。 去年公司对外销售2.13万套智慧课堂解决方案 ， 年收入2230万元 ， 平均单价1047元 ， 比学生平板都便宜 。
不过 ， 学生平板还是核心业务 。 哪怕硬件不好卖了 ， 也要通过增值服务的长尾效应 ， 提升盈利能力 。
近年 ， 公司通过硬件搭载的数字化教辅资源和服务业务逐渐成型 。 去年 ， 该业务实现收入1.14亿元 ， 在公司营业收入中的占比一路提升至15.6% ， 毛利率65.1% ， 远高于教育设备业务的19.7% 。
【读书郎|读书郎、优学派们，走到了十字路口】那么 ， 最关键的来了 ， 随着“双减”政策的细化和落地 ， 教育电子行业及其衍生的教辅数字化业务 ， 到底能走多远？
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