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中国第一只投资基金

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中国第一只投资基金

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至此 ， 中国最大的S基金业务诞生 。
一笔超重磅的6亿美元S基金重组业务耗费了IDG资本 ， 买家是国际知名母基金管理机构HarbourVest牵头的财团 。
更多细节流出:在这项业务中 ， IDG将旗下一只元基金中尚未撤出的资产打包成美元基金 ， 然后通过合格海外有限合伙人(QFLP)的架构来执行该业务 。这是一个独立的实验 ， 也是QFLP的结构第一次用在GP主导的S业务中 ， 具有特殊的意义 。
这项业务始于2019年9月 ， 由IDG主导 。资产包涉及10多个项目 。“为了实现LP的利益最大化 ， 符合LP的内部决策机制 ， 我们认为GP主导的基金重组架构是为LP发明一种更快、退出收益最高、形态最好的模式 。所以从2019年9月份开始 ， 这个退出格局就被肯定了 ， 就是可以和潜伏的LP拼了 。”IDG资本负责人告诉投资界 。
一年时间 ， 业务涉及金额巨大 ， 难度超乎想象 。负责此项业务的自立工作人员感慨“这是目前亚洲最大的延续基金 ， 也是人民币/美元双币种转换最大的基金业务” ， 基金的结构和合规性非常复杂 。从长远来看 ， 这将是中国基金市场的教科书式案例 ， 影响深远 。
亿 ， 中国最大的S商诞生了！
这是一个创举
沉寂已久的S基金市场迎来了一个令人震惊的消息 。
最近 ， IDG成功完成了一笔沉重的S基金重组业务 ， 买方是由国际知名母基金管理机构HarbourVest牵头的财团 。如有不测 ， 这笔业务不仅是今年中国最大的S业务 ， 也是迄今为止中国公开披露的最大S业务 。
在这项业务中 ， IDG将尚未从成熟元基金中撤出的资产打包成美元基金 。这些资产的NAV(基金份额净值)超过6亿美元 ， 资产包触及10多个项目 。而买方HarbourVest牵头的财团则通过合格外国有限合伙人(QFLP)的结构运作 。
所谓QFLP(即股权基金的投资者) ， 是指境外机构投资者在其外汇资金经过资格审批和约束后 ， 将其境外资本转换为人民币基金 ， 投资于境内PE、VC市场 。
其实 ， 这已经不是IDG资本和HarbourVest第一次互助了 。早在2017年 ， HarbourVest就在一笔6亿美元的业务中 ， 接手了IDG资本越南、印度分公司和IDG资本中国管理的7只基金的部分LP股份 。
值得一提的是 ， 这是昆中资本与TR资本自今年年初互助实施人民币对美元基金业务以来的又一成功范例 ， 且涉及的业务金额更大 ， 难度更高 。
“这项业务是未来人民币资产成熟后阶段性退出美元二级市场的先例 。”IDG相关负责人向投资界表示 。
对方坦言 ， 尤其是在今年全球经济和股权投资市场受到全球疫情和滥用打击的背景下 ， 国外LP采取了比以前更加谨慎的立场 。在这样的情况下 ， 毕竟要以这么高的价格完成这笔生意就更难了 。这证明了优秀的中国资产在全球资产装备过程中仍然具有较高的价格 ， 无疑为市场注入了一剂强心剂 。
另外 ， 这项业务的完成还有一个意义:说明中国业务情况的优化不是一张空支票 ， 而是全部落实 。并表示中国扩大对外开放的力度在不断加大 ， 政策越来越有利于国际互助 。"珠海保税区实施QFLP试验的过程也充分说明了这一点."
该业务相关负责人也向投资界表示 ， “这是目前亚洲规模最大的持续性基金 ， 是人民币/美元双币转换规模最大的基金业务 ， 是疫情后亚洲第一笔大规模的基金业务 。更重要的是 ， 这是QFLP结构首次用于GP主导的S业务 ， 其结构和合规性非常复杂 。”
独家揭示企业背后的故事:
我们花了将近一年的时间来“最大限度地发挥LP的优势”
【中国第一只投资基金】这不是一件容易的事情 。
众所周知 ， 虽然S基金在国内越来越受欢迎 ， 但实际操作中遇到的困难往往令人望而生畏 ， 比如信息不对称、估值定价困难、调整过程复杂等等 。要实现互助 ， S业务结构的假设尤为关键 。
根据投资界的独家分析 ， 这项业务始于2019年9月 ， 由IDG资本主导 。之所以选择基金重组的模式 ， 是为了更快地实现LP的利益最大化 ， 并与LP的内部决策机制相适应 。"我们认为GP主导的基金重组结构是LP发明最高退出收益的最佳形态模式 。”IDG资本相关负责人表示 。

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