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消费电子出海龙头！位列亚马逊美国第三大卖家，还叠加氮化镓概念( 二 )

生活百科充电器


其中公司 移动电源产品一度收入占比超三成  ， 2018年移动电源产品收入继续同比大增20% ， 但是2019年增速乏力 ， 仅同比微增2% ， 收入占比也大幅下滑至22%左右 。从行业看2018年全球移动电源市场规模达84.9亿美元 ， 预计2018-2022年年均增速达26.1% ， 其中8001-20000 毫安时（mAh）移动电源市场增长空间最大 ， 预计将从2018年的29.3亿美元增至2022年的76.5亿美元 。
充电线材收入占比也是一度达26%左右  ， 2018年几乎无增长 ， 2019年同比增长16.7% ， 收入占比也是逐年下滑 。从行业发展趋势看 ， 因为USB-C 接口具有不区分插入方向、输入输出口共用以及 高速数据传输等特点 ， 具备 USB-C 接口的充电线材将有望替代传统 USB 等接口 ，  逐渐成为行业主流产品
公司充电器收入规模为7.6亿左右 ， 2018年增长较少 ， 2019年同比增长34.8% ， 相比奥海抱上了华为的大腿增速显得有些乏力 ， 且在充电器领域收入规模远小于奥海 科技。随着充电器功率的提升相应的增加了产品体积 ， 为了满足消费者便携性的要求 ， 各大充 电类产品厂商都在开始研发满足充电器小型化的芯片 ， 与此同时多口充电器也正在不断受到市场追捧 。2018 年底 公司推出当时行业内最小的 30W 功率 PD 充电器 ， 也是行业内首次推出基于 GaN 的大功率小体积充电器 。

与此同时公司也在加速布局无线充电业务 ， 不过收入规模还较小 ， 2018、2019年分别为2.2亿、3亿 ， 收入占比在4%左右 。
公司还在积极研究GaN（氮化镓）、石墨烯等新兴材料在充 电器、移动电源等充电类产品的运用 。2018 年 3 月公司投资 美国氮化镓材料的功率 IC芯片公司Navitas  ， 持股比例2.79% 。2018年1月公司投资了上海南芯 ， 持股比例8%其主营业务为电源管理 类芯片和OLED显示驱动芯片 。
公司无线音频类产品包括无线音箱和无线耳机两大系列 ， 旗下包括Anker、、Zolo三大品牌 。公司无线音频类产品收入规模从2017年的7亿增至2019年的12.8亿 ， 2年翻了1.8倍 ， 收入占比从2017年的18%小幅提升至2019年的19.25% 。
据日本乐天发布的 2019 年平台最畅销产品排名 ， 公司的 Zolo品牌无线音频产品全平台排名第六 ， 超越苹果 AirPods无线耳机的销量 ；Soundcore2 无线音箱也位列畅销排行榜第九 。不过因为无线音频类产品市场竞争激烈 ， 公司主动下调了价格 ， 使得无线音频类产品毛利率水平从2017年的49%逐年下降至2019年的39.6% 。
5.智能创新类产品2年收入翻了4.6倍 ， 为公司主要业绩增长动力
公司智能创新类产品分为智能家居产品（Eufy品牌）、智能创新产品（Roav和Nebula品牌）两大类的智能创新产品 ， 其主要产品为扫地机器人、投影仪、行车记录仪、安防产品等 。
近年来公司智能创新类产品增速迅猛 ， 收入规模从2017年的3.3亿增至2019年的15.1亿 ， 两年翻了4.6倍 ， 收入占比从2017年的8.43%大幅提升至2019年的22.7% 。从细分品类看智能创新类产品中智能家居（主要为扫地机器人）占比最高 ， 2017-2019年分别为77.6%、68%、60.5% 。
智能安防产品从零两年做到1.68亿 ， 在智能创新类产品占比超11% ， 智能影音收入从2017年的3700多万激增至2019年的2.46亿 ， 占比超16% 。
值得注意的是公司为提升境外终端客户的消费体验 ， 需要置备一定规模的存货 ， 随着收入增长存货也在上升 ， 存货账面净值在流动资产的比重从2017年的30.36%提升至2019年的42%左右 ， 且公司33-44%左右的存货存储在亚马逊境外各地仓库 ， 如果存货管理不善将对公司造成直接损失 。
创业板注册制首批上市企业中为数不多的质优股 ， 具有强大的品牌价值 ， 也是名副其实的超级大盘股 ， 目前市值规模已接近芯片IDM龙头华润微、新产业 。与杰美特以代工业务为主不同 ， 安克不从事生产环节 ， 主要靠外协厂商 ， 其中佳禾智能也是公司外协厂商之一 ， 因此毛利率水平较高 ， 具有一定的进入壁垒 。未来主要增长点在于智能家居（以扫地机器人为主）、智能车载等公司的智能创新类产品上 。此外公司还涉及氮化镓、芯片等概念 ， 但是感觉还是炒作成分多一些 ， 后面静待回归 。

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