凭借“抄作业”起家的信立泰,在集采这一“大考”中损失巨大 。在集采中被“戴维斯双击”的信立泰,又有了新动作 。
9月22日,信立泰发布公告称:自韩国D&D PHARMATECH, INC公司获得新药,一种可用于治疗Ⅱ型糖尿病、肥胖、非酒精性脂肪肝炎的长效GLP-1R/GCGR双重激动剂 。
GLP-1R和GCGR双重激动剂是目前最热门的药物之一,这两个靶点被认为可以同时兼顾降糖和减肥,有望开发成新一代的减肥药,诺和诺德、信达生物都在开发该靶点 。
然而,信立泰这篇公告引发热烈讨论,背后还有另一大原因:
很难再找到同样的企业,像信立泰这样,从“4+7”集采试点开始,就决心做集采的死忠粉丝——6次全国集采,信立泰次次都参与,几乎每次都有产品入选 。
然而,每一次,信立泰都没能跟准集采步伐,最终成为第一批因集采“重伤”的药企 。
2019年信立泰半年收入23.56亿元,达到历史峰值 。随后,集采影响开始显现:进集采降价太狠、损害业绩;没进集采失去市场、业绩归零 。
可谓,进退失据 。
随着集采规模进一步扩大,信立泰从死忠粉的C位淡出,让位给了恒瑞、齐鲁、扬子江这样的大牌企业 。
在业绩泥潭中挣扎的信立泰,是一个极其真实、可参考的阶段样本 。
01 仿制一时爽,没法一直爽在集采前,信立泰最核心的产品是“泰嘉”,仿的是赛诺菲原研的氯吡格雷 。
氯吡格雷,是赛诺菲和美国施贵宝联合研发的一款抗血凝药物,用于治疗心血管疾病 。该药1998年在美国上市,不到五年,就创下了100亿美元的销售额 。
这个成绩,引得仿制药企跃跃欲试 。20世纪90年代,中国专利法尚未健全,信立泰成为众多仿制药企中的幸运儿,直接将仿制药做出了原研药的气势 。
2000年,信立泰的氯吡格雷仿制药”泰嘉“在国内获批上市,而赛诺菲原研的氯吡格雷,2001年才在中国上市 。彼时,”泰嘉“早已掌控了国内市场主导权 。
长期以来,“泰嘉”都是信立泰的营收支柱 。靠这一个品种,信立泰2009年登陆深交所中小板 。到2013年时,“泰嘉”的年销售额就已经突破了15亿元,占公司当年总营收的64.46% 。
不过,总是靠抄作业的学生,终有一天在考场翻车 。
2018年6月开始,市场上就在流传一个消息:新成立的国家医保局即将组织药品集中带量采购 。
“集采”在当年还是个新事物,没人清楚它和各省组织的挂网采购有什么不同 。“带量”大概知道是什么意思,但具体怎么统计用量、怎么确保用量?谁也没底 。
只有一点可以确认:
药价要砍 。
02 进不进集采,都被暴捶“泰嘉”当时的价格约为每片10元,同规格的赛诺菲原研“波立维”每片大约14元,差价不大 。
2018年12月6日,全国第一次“4+7”药品集中带量采购拉开帷幕 。信立泰冲在了吃螃蟹的第一线 。
在集采的初舞台,信立泰发狠叫出了每片3.18元的低价,成功中选 。
从10块到3块1毛8,资本市场吓坏了 。集采结果公布后,信立泰股价连续3天暴跌近20% 。
“4+7”集采取得了巨大成功,医保局趁热打铁,宣布集采将扩围到全国 。
有了“4+7”作标杆,这次参与全国集采的企业都有了报价经验 。初次就成功中标的信立泰,更是自信满满,在报价单上大笔一挥,填上了“3.13” 。
万万没想到,这一次,国内其他氯吡格雷仿制药都报出了3元以下的价格,原研方赛诺菲更是爆冷,给出了2.54元的全场最低价 。
报价最高的信立泰,出局了 。
2019年9月24日,集采结果公布当天,信立泰股价再次暴跌,连续5个交易日累计跌幅25%以上 。
进集采跌,不进也跌 。
支柱产品痛失集采市场,其他产品又受2020年疫情影响,信立泰的日子愈发不好过 。2020年,“泰嘉”收入同比减少59.97%,另一手术产品比伐芦定的销量也明显减少,收入同比下降10.94% 。
更糟的是,国内同类药的竞争还在持续加剧 。
换做你是叶澄海,你怎么办?
03 转型搞研发,又不太会熟悉信立泰的知道,这家企业的第一桶金,来自时代的馈赠 。
【达泊西汀为什么价格不同 被集采 达泊西汀价格】如今,一味依赖运气的后果,开始显现 。
整个2020年,从一季度到四季度,信立泰的营收、利润一路下滑 。仿制药进入微利时代,仿制药企业的衰落也是必然 。即便是已在朝创新进发的恒瑞医药,2021年上半年,恒瑞的集采品种销售额也下滑了近6成 。
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