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*估值一直是个存在争议*问题 ， 拿成熟企业来说 ， 估值方法存在多种，如 DCF 估值法（估算未来 5 年**流），可比*估值法（比较同类**财务指标如市盈率 P/E、企业价值倍数 EV/E*TDA 等，以这些**价值为标准推算待估**价值），可比交易估值法（与前者类似，以同类*在并购中开出*价格为标准） ， CAPE 估值法（以 10 年内*周期市盈率为准并排除通货膨胀等因素，计算时间更长），房地产企业常用* N* 估值法（主要考虑有形资产） ， 互联网企业常用* DEVA 估值法（主要考虑用户量）等 。应用上则需要具体问题具体* 。
看下来是不是有点儿晕？没关系，因为以上方法都不是重点 。我们要明确一件事：估值是主观行为，估值得出*企业价值也不需要公允，只要令交易双方都能够接受即可 。
这么说是因为：
即便采用有理有据*估值算法，不同*计量方式仍会产生差异较大*结果；
交易时需要*价格和企业真正*价值是两回事儿，何况价值*身就有一定*主观因素；
供求关系影响巨大 ， 一家企业并不会因为被投资人哄抢而变得更好更强 ， 但其*却会确实涨价，反之亦然 。
因此 ， 与其说初创**估值是经过「计算」得出*客观数字，不如说对初创**估值是将一个拍脑门结果逐渐合理化*「验算」；而最终敲定*估值，更非由交易某方或第三方推算得出，而是创业者与投资人博弈得出 。
说简单一点儿，初创企业估值*结果不是你企业*价值，而是投资人愿意为你*企业花多少钱 。
那么问题来了，有哪些因素会影响估值*判断呢？
供求关系 。从供给角度来看，更加创新、切入市场更蓝海*企业是「物以稀为贵」*，而没什么创新点*企业就没啥议价能力 。从需求角度来看，投资人们哄抢*企业自然可以大抬身价，而只有一个投资人感兴趣*话企业就没太多话可说了 。因此，多找几个资方，多向资方推销自己，在交易中营造卖方市场 。
行业系数 。在 DCF 估值法中 ， 根据*流计算出年营收后，这个营收乘以一个不同行业存在较大差异*系数便可得出估值 。当然 ， 初创企业一般不涉及*流 ， 但行业系数同样有说服力 。总体来讲，特别有技术含量*科技项目很容易拿到高估值 ， 互联网企业一般也比较高，像服装、餐饮之类就要低很多了 。当然，投资人一般对市场很有洞见，他们会比你更了解哪些行业火爆——这可能是理**，也可能是不理** 。比如团购、智能硬件和 O2O 都曾引发投资人*狂热并带动相关企业估值上涨，但很多企业最终仍然失败 。举这例子是想说明，趁着行业热潮搞一**不是不可能，但拿到*后成活率也不会很高 。
产品成熟 。粗糙*官网或空壳 app 会拿到高估值吗？不是不可能，但成型*产品、充分**数据、已产生*收入甚至已经到手*利润绝对会让投资人眼前一亮 。如果能努把力，在估值之前把产品上线*一段时间，你*说服力就会强很多 。
交易细则 。股权架构是否合理？出让比例有多少？CEO 能否确实控制企业？是否给投资人参与优先股？是否给投资人优先清算权？是否自负律师费用？交易是一进一退*过程，你在细则上寸土不让 ， 估值自然不能太乐观 。具体把握就见仁见智了 。
想象力和嘴炮 。如果能让投资人相信一个光明*未来，即便企业现在有不足之处 ， 他们也会慷慨解囊——因为将来*收益会很高，即便是不确定* 。不要觉得空谈未来是忽悠，想象力意味着野心和智慧，嘴炮意味着说服能力和煽动能力 ， 而这是一个优秀**者和优秀*企业家所必备* 。
讲了这么多，最后告诉大家一个业界常用*拍脑门估值技巧——按需估值法 。直接举例说明：
A 企业估算自身一年内开销为 200 万，包括但不限于人力、场地、营销等，故决定* 200 万 。按照业界惯例，其应该在天使*出让 5%~15% 股份，并决定出让 10% 。因此 A 企业估值为 200 万/10%=2000 万
【如何给初创企业估值？】不要觉得这是忽悠，别忘了估值是主观*、是双方博弈*过程——只要有人愿意投资 ， 估值就是合理* 。
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