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金本位制度的演变过程 金本位体系

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金本位制(金本位制的演变过程)
当前的全球货币体系(所有大国都发行无担保法定货币)是从经典的金本位制演变而来的 。在法定货币出现之前，所有主要货币都与一种或两种贵金属挂钩——黄金和白银(通常因战争或金融危机而中断) 。这就是所谓的经典金本位 。从19世纪70年代到1914年第一次世界大战，经典金本位制一直是全球经济的特征 。
在真正的金本位制下，一个国家的货币单位被定义为黄金的特定重量 。提供私人黄金，政府免费铸造(可能只需要很少的服务费) 。相反，政府发行的纸币或代币作为官方货币，任何人都可以立即兑换成黄金 。最后，在真正的金本位制下，国家对黄金的进出口没有限制，所以外国人也可以利用上面提到的权利 。
今天，关于金本位的争论不仅仅是关于经济和社会差异 。相反，金本位通常是“稳定货币”的代表，是古典自由主义传统中限制政府摧毁社会能力的核心元素 。
长期以来，政府发行的主权货币被定义为黄金和/或白银的重量 。在美国，一定数量的美元硬币实际上含有适当的黄金或白银成分 。例如，一枚20美元的双鹰金币含有0.9675盎司黄金 。另外，美国政府开始发行不同面额的纸币后，任何人都可以出示纸币，兑换成相应的硬币 。即使在暂停硬币兑换期间(这在战争期间经常发生)，公众也普遍(正确地)认为政府纸币最终将与贵金属挂钩，这种预期有助于固定纸币的价值 。
当许多国家参与金本位时，通常可以说它们的政府采取了“固定汇率”制度，即各种主权货币以固定的汇率相互交易 。
相比之下，米尔顿·弗里德曼(milton friedman)等经济学家写了一些令人信服的文章来论证灵活或浮动汇率 。在这种汇率下，政府不干预货币市场，而是让供求决定一美元能换多少外汇 。弗里德曼的部分论点是，当政府试图固定其货币价值时，通常会使其高于市场清算水平，这将导致国内货币过剩(高估)和外汇短缺(低估) 。因此，如果经济学家在最低工资和租金控制方面反对价格操纵，难道他们不应该在货币市场上也反对吗？
虽然弗里德曼本人很清楚其中的细微差别，但这种推理可能会误导普通读者 。在金本位制下，政府不会使用强制手段来“固定”不同货币之间的汇率 。在金本位制度下，每个政府都向世界提供一个由来已久的提议，用一定重量的黄金换取自己的纸币 。这个提议完全是自愿的 。
如果两国政府都承诺用一定比例的黄金赎回各自的货币，就不难确定两种货币之间的“固定”汇率 。例如，1913年，当古典金本位时代即将结束时，英国政府准备以每盎司黄金4.25英镑的汇率兑换其货币，而美国政府将以每盎司黄金20.67美元的汇率兑换其货币 。这些政策意味着(通过简单的算术)两种货币之间的汇率“固定”在每英镑4.86美元左右 。然而，这一比例并未通过强制措施得以保持 。事实上，市场上美元/英镑的汇率确实偏离了4.86美元的锚点 。但如果市场汇率双向走得太远，外汇投机者就会把黄金从一个国家运到另一个国家，通过一系列交易把市场汇率推回到“固定”的锚点 。
为了理解这是如何工作的，假设美国政府(早在1913年)开始快速印刷新美元 。在其他条件相同的情况下，这将降低美元对英镑的价值 。假设所有新增美元都涌入经济 。通常“买”一磅需要4.86美元，但这次价格已经被抢到10美元 。
在这个价格上，会有巨大的套利机会:具体来说，投机者一开始可以拿到2067美元，然后交给美国政府，美国政府将有义务交出100盎司黄金 。然后投机者可以将100盎司的黄金漂洋过海运到伦敦，在那里可以与英国当局兑换425英镑 。最后，投机者可以把425英镑带到外汇市场，在那里他们可以兑换4250美元 。所以，在这个简单的故事中，我们的投机者从2067美元开始，然后通过黄金套利变成了4250美元，减去运输成本 。
投机者的行为除了赚取巨额利润外，还会产生以下影响:(a)美国政府国库中的黄金将会流失，为了阻止黄金的流失，美国政府需要停止不计后果的印美元；(b)英国的黄金储备会增加，英国当局可以放心地用这些黄金印更多的英镑；(c)他们将压低美元对英镑的价格，移动锚的价格将从10美元降至4.86美元 。
【金本位制度的演变过程 金本位体系】通过上面解释的套利过程，我们可以发现，每当实际市场汇率偏离锚定汇率太远时，市场力量就会导致黄金流出美国国债，流向英国 。将市场汇率推回到“固定”汇率 。同样，这些都不是基于政府的强制，也不构成政府的“价格操纵” 。在真正的金本位制下，外汇是不会短缺的，因为汇率总是自由浮动的，是市场清算汇率 。

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