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巨龙管业收购艾格拉斯 巨龙管业

生活百科

11月20日 ， 游戏股艾格拉斯（002619.SZ）早盘大涨 ， 并一度封上涨停板 ， 全天成交1.05亿股 ， 达到最近1年之最 ， 换手率为7.392% 。11月21日 ， 公司股价逆势走高 ， 截至发稿时 ， 公司股价封死涨停板 ， 报在3.63元/股 。
艾格拉斯 ， 原名巨龙管业 ， 是一家混凝土管道制造商 ， 在原有制造业难以为继的背景下 ， 收购手游公司 ， 出清了原有的业务 ， 进而“华丽变身” 。
自2015年以来 ， 在游戏版图的支持下 ， 巨龙管业业绩确实持续向好 ， 但在业绩光环之下 ， 却显露出斑驳的阴影 。
今年以来 ，  *** 已经公告了3起从巨龙管业变身艾格拉斯过程中涉及的内幕交易 ， 当事人均为内幕信息知情人的近亲属 ， 妻子或前妻 。
有意思的是 ， 尽管近亲属们获得了内幕消息 ， 但却不见得以此操作就能获利 ， 其中 ， 两位巨亏 ， 一位仅赚了8万元 ， 却以身犯法 ， 得不偿失 。
另外 ， 值得注意的是 ， 截至2019年9月30日 ， 艾格拉斯营业收入5.2265亿元 ， 同比下滑4.67%；归母净利润2.4129亿元 ， 同比下滑31.11% 。
从混凝土管道到手游的变身
巨龙管业于2011年9月登陆中小板 。控股股东为巨龙控股 ， 实际控制人吕仁高持有巨龙管业 54.39%的股份 。
上市以后 ， 巨龙管业业绩表现差强人意 ， 尤其是受 *** 水利投资周期影响以及南水北调工程进入尾声 ， 公司原有的PCCP管道（预应力钢筒水凝土管）业务增长乏力 ， 而在2013 年 ， PCCP占公司销售收入的 93.75% 。2014年 ， 公司归母净利润同比下滑逾70% 。
巨龙管业开始寻求转型 。
2014年6月 ， 巨龙管业公告拟发行股份及支付现金购买艾格拉斯100%股权 ， 由于公司实际控制人并未发生变更 ， 所以未构成借壳上市 。
艾格拉斯是一家手游公司 ， 其收入主要来源于一款核心游戏产品《英雄战魂》 。而就是这家收入高度依赖于一款游戏的公司 ， 其100%股权评估值高达30亿元 。
光大证券研报显示 ， 当时 ， 同类游戏公司收购估值均值为13倍 ， 而艾格拉斯18倍估值稍显较高 。但是考虑到艾格拉斯激进的对赌业绩 ， 估值水平稍微高些也显得并非那么难以理解 。
艾格拉斯承诺收购后2014~2016年净利润分别不低于1.6亿元、3.3亿元、4.3亿元 。
在当时 ， 由于移动游戏市场的持续升温引发资本躁动 ， A股市场上掀起了一波进军手游的浪潮 。资本持续看好手 *** 业 ， 被并购的手游公司也大多描绘了靓丽的业绩前景 ， 给出了大幅增长的业绩承诺 。
然而 ， 由于手 *** 业竞争激化 ， 手游成功率下降 ， 多数公司业绩承诺恐难兑现 。到了2014年12月 ， 巨龙管业发布公告 ， 将艾格拉斯100%股权的估值由此前的30亿元调整至25亿元 。
2015年3月 ， 巨龙管业完成发行股份购买艾格拉斯的重大重组事项 ， 由此变为双主业运营 ， 包括传统的混凝土输水管道业务和以手游为核心的互联网信息服务、软件及文化产业等业务 。但由于传统业务经营不佳 ， 业绩持续下滑出现亏损 ， 巨龙管业筹划出售传统混凝土输水管道业务及相关资产和负债 。
2016年5月 ， 巨龙管业开始进行重大资产出售事项 ， 但由于种种原因 ， 资产剥离事项未能如期在2016年11月完成 。
直到2017年6月19日 ， 巨龙管业与巨龙控股集团签署《浙江巨龙管业股份有限公司附生效条件之资产出售协议》 ， 将巨龙管业的混凝土管道业务及相关资产与负债整体 *** 给巨龙控股集团 ， 交易对价为账面净资产5.19亿元 。
在上市6年后 ， 巨龙管业由一家混凝土管道制造商彻底变更为手游公司 ， 并更名为“艾格拉斯” 。2017 年 7 月24日 ， 原管理层董事长吕仁高、总经理吕成杰 ， 董事、董事会秘书郑亮集体辞职 。
一再上演“妻子们的内幕交易”
*** 行政处罚决定书显示：巨龙管业与巨龙控股集团签订协议拟出售混凝土输水管道业务的内幕信息形成时间不晚于2016年12月27日 ， 公开于2017年6月21日 ， 董事长吕某高、财务总监吕某仁为内幕信息知情人 。

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