第二，过去拿地也是赌博，拿地质量也是问题 。比如拿了很多高价地，高端产品降解速度太慢，遇到限价，最终现金流回流率不足 。比如我拿了一些三四线的地 。结果销售疲软，收钱更难 。
第三，过去土地过于有限，集中在一个区域，布局的高度集中导致销售的系统性风险 。
比如华夏幸福，就是京津冀都市圈的精耕细作 。产业新城模式的巅峰之都，高不可攀 。受政策调控以及华北地区经济增长和需求减少的影响，整个现金流承压 。
在此，老潘也提醒，区域深耕当然是好事，但作为中型房企，仅仅局限于一个区域深耕，也会遭遇局部系统性风险！
类似华夏幸福，类似滨江杭州，占比高达70%，80%会或将面临局部系统风险！
第四，运营弱，周转慢，缺乏高周转能力 。还有很多房企更是“强投资，弱经营，弱运营”，容易导致产品周转慢，销售疲软，最终现金流恢复正常的时间太长 。
其实，高负债、高杠杆不一定会导致房企爆发，这也是融创孙宏斌一再强调的，即只要房企销售能力足够强，回款严厉，负债率大于1，其实房企还是不会爆发的 。
当然这是对的，但问题是，楼市上涨容易，市场调整难，而且不是所有房企都有融创那么强的销售能力、产品力、还款能力 。而且不是所有房企都像碧桂园一样，可以高周转，回款快，钱在碧桂园年复一年的转 。
综上所述，房企“内部”财务杠杆高的时候，盲目全国扩张，拿错地，拿地王，周转不灵，项目基础差，团队弱，一旦遇到“外部”强调控，低杠杆，三条红线，两个集中，连续严格限价等，，企业整体自然会形成“内忧外患”和雷电违约的双重高压 。
这也可能是下一个即将爆发的房地产公司的“画像特征”！
总结
有人戏言:面对一波又一波的雷爆，泰禾可能才刚刚起步，华夏幸福只是加速器，蓝光可能连路人都不是，恒大只是一场闹剧...但2021年下半年，可能仍会有房企面临生存的挑战和不得不“雷爆”的风险！
出来了就要还 。如果是企业，还是要向万科学习 。如果市场非常好，你要小心风险 。如果市场非常糟糕，你应该保持信心 。
没有一个行业，所有的企业都能活得很好，有的好有的差，既有差异化，又有集中性 。只有当一个行业走向正常和成熟的时候！
【高危工作在哪里找 高风险行业】安心做长期房企，不赌了！
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