以股换股并购 换股吸收合并

股票换股票合并(股票换股票合并)
国际能源网/风电头条获悉,1月17日,港股上市公司龙源电力宣布,将通过换股方式吸收a股市场上市公司平庄能源 。具体交易方案包括换股、吸收合并、资产出售和现金购买三部分 。

其中,换股吸收合并部分是龙源电力通过向平庄能源全体股东发行a股的方式吸收合并平庄能源 。本次合并完成后,平庄能源将终止上市,取消法人资格 。龙源电力原内资股及本次合并发行的a股将申请在深交所主板上市流通 。
出售资产部分为平庄能源将拟出售资产以各方约定的价格转让给内蒙古电力(国家能源集团全资子公司)或其子公司,拟出售资产对价由内蒙古电力或其子公司以现金方式支付给存续公司 。于交割日期,拟出售资产将直接交付给内蒙古电力或其附属公司 。
现金购买部分为龙源电力将向国家能源集团其他子公司(东北电力、陕西电力资源网、广西电力、云南电力、甘肃电力、华北电力)购买资产,拟购买资产的对价由存续公司以现金方式支付 。于交付日期,拟购买的资产将直接交付予存续公司龙源电力或其附属公司 。
根据国际能源网/风电头条检查公告,龙源电力拟向国家能源集团其他子公司购买的资产主要为新能源资产,位于优秀风力发电区 。作为国家能源集团的子公司,此次向母公司收购优景资产,也体现了国家能源集团愿意将龙源电力确立为其新能源发电板块的主要经营主体 。
标的资产的收购如下:

根据此前国际能源网/风电头条的统计,在龙源电力、大唐新能源、华润电力、中广核新能源、谢赫新能源、北控清洁能源等6家港股上市发电公司的对比中,龙源电力是6家公司中风力发电规模最大的一家 。风力发电能力达到43683.26千兆瓦时,高于第二名大唐新能源(20789.48千兆瓦时)和第三名华润网润动力(20232.19千兆瓦时)之和 。是终极“风电霸主”吗?
2011年至2019年,龙源电力和风电装机容量如下:

事实上,在公告发布之前,龙源电力对平庄能源的收购就已经开始有了苗头 。平庄能源的控股股东为内蒙古平庄煤业(集团)有限公司,股权比例为61.42% 。内蒙古平庄煤业(集团)有限责任公司的股权分别由内蒙古电力股份有限公司(51%)、中国信达资产管理有限公司(31.82%)和赤峰市工业和信息化局(17.18%)持有 。
龙源电力官网显示,2020年12月16日,龙源电力与赤峰市人民政府在赤峰签署战略合作协议 。公司党委委员、副总经理金骥与赤峰市副市长黄国文分别代表龙源电力和赤峰市政府签署战略合作协议 。
根据国际能源网/风电头条查询数据,龙源电力公司金骥曾任江苏龙源风电有限公司副总经理、总经理、党委书记,现任龙源电力公司副总经理 。赤峰市副市长黄国文分管金融工作 。现任赤峰市财政局局长、国有资产监督管理局局长、市金融工作办公室主任 。
虽然龙源动力的稿件中没有提及收购平庄能源的线索,但敏锐资本已经悄然出发 。

上图最左边的部分是2020年7月30日 。可以发现,经过半年横盘期 。自12月16日资源网开通以来,龙源电力股价已开始起飞 。12月16日,龙源电力收盘价为6.35元 。截至2021年1月19日,龙源动力收盘价为11.24元,仅一个月股价就上涨了77% 。
瑞银、花旗、中银国际等投资机构也纷纷上调龙源电力预估价并发布“买入”建议,充分说明资本市场对龙源电力a股上市后的发展趋势持乐观态度 。
2020年,龙源电力管理层提出“陆海规划,风光互补,多能互补,上下联动,重点突破”的发展思路 。此次回归a股,也将有助于其从资本市场获得资金,进一步投资发展优质风能 。
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