醉清风还通过与京东自营、阿里健康大药房、天猫超市等大型电商平台合作销售公司产品,将产品销售给大型电商平台后,再由其对外进行销售,即平台客户销售模式 。不过,由于天猫超市平台的毛利率太低,醉清风平台客户销售渠道的毛利率也日益缩水 。从2018年的40.1%降至2020年的34.58%,具体来说,京东自营的毛利率更高,达到40.90%,阿里健康大药房的毛利率为33.22%,而天猫超市的毛利率只有13.17% 。
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在上述因素作用下,醉清风的综合毛利率不太稳定,2018年—2020年,分别为 32.09%、34.56%和 32.65%,“公司所处的两性健康用品电商行业属于充分竞争行业,如果未来行业竞争进一步加剧、公司运营的主要品牌产品竞争力下降或公司未能及时应对电商平台规则变化,则可能面临价格不稳定导致毛利率波动的风险 。”醉清风在招股书中指出 。
和同样主打两性产品的上市公司相比,醉清风的毛利率明显偏低,2020年他趣股份、爱侣健康、桔色股份、春水堂的毛利率分别为64.56%、46.28%、55.14%、53.18% 。相比之下,醉清风毛利率仅为32.65% 。一方面离不开天猫的流量,一方面又被天猫平台的价格战打得伤痕累累,对于渴望在资本市场大展拳脚的醉清风,这个问题似乎亟待解决 。
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