业绩|透过中报，再看优然牧业的高成长性( 三 )
多元、细分的原料奶业务在满足差异化需求有利于抢占更多市场份额的同时 ， 依靠更多高品质原奶有望提高毛利水平 ， 进而带动公司整体盈利水平的稳健提升 。
值得一提的是 ， 多品类的原料奶对于奶牛品种、饲料质量、养殖技术、牧场生产工艺等都提出了更高要求 。 更加严苛的经营条件 ， 对于上游牧业公司这样前期需要较高资本支出的商业模式来说 ， 无疑是进一步提高了行业壁垒 ， 淘汰落后产能 。
优然牧业作为上游龙头 ， 是为数不多的全产业链布局的牧业公司 ， 在多元化趋势下无疑会更大可能继续跻身核心受益群体 ， 受益于行业集中度的提升 。
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结语
【业绩|透过中报，再看优然牧业的高成长性】综上所述 ， 可以看到优然牧业清晰的戴维斯双击的发展逻辑 ， 本次中报也从各方面数据予以了巩固和加强 ， 也再次证明了在健康中国战略下 ， 为国人解决“喝上奶”、“喝好奶”这样看似平常的事情 ， 恰恰是乘上了时代东风的伟大事业 。
随着奶业振兴利好政策的不断深入 ， 在“健康中国”“奶业振兴”的红利下 ， 牧业行业正面临着历史性机遇 。
站在以国内大循环为主体 ， 国内国际双循环相互促进的新发展格局下 ， 必然需要有伟大的民族牧业企业承担这一伟大的历史使命 ， 相应地将会成为这一历史浪潮中的核心受益群体 。
而从终局思维出发 ， 目前的分散格局必然还不是结局 ， 当前表现出足够成长性和确定性的企业会有更大概率笑到最后 。 经过多年发展 ， 优然牧业已经成为了全球最大的原奶供应商 ， 并在育种、饲料等领域做到了国内第一 ， 三大业务的协同效应还在不断加强 。
短期来看 ， 相对华泰、中信分别给出的8.8港元、9.5港元的目标价 ， 理论上优然牧业仍有超过60%的上涨空间 。 更重要的是 ， 长期来看 ， 随着更多人意识到处在奶业上游的优秀牧业公司 ， 能够平抑周期波动 ， 并表现出足够高的成长性时 ， 固有的认知会被慢慢打破 ， 进而给予其价值重估的机会 。
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