米内网数据显示 ， 2020 年医院和药店两大终端硝苯地平片合计销售额超过 80 亿元 ， 医院是该品种主要销售渠道 ， 2021 年上半年销售额同比增长 25.48%；零售终端预计 2021 年同比增长 1.69% 。单从等级样本 医院销售额来看 ， 根据 wind 医药库数据 ， 2021 年销售额同比增长 14% 。
甲磺酸多沙唑嗪缓释片具备良好的增长潜力 ， 该品种主要用于良性前列腺增生和高血压 ， 目前市场由 辉瑞和公司主导 ， 短期没有集采压力 。根据 PDB 数据库 ， 在等级样本医院公司市占率（销售额）在 17%左 右 。我们认为 ， 该品种未来将持续保持高速增长的趋势 。
1.2.4 益气和胃胶囊等中药品种将受益于当前友好的中药和基药政策
益气和胃胶囊是公司中药独家品种 ， 18 年进入基药目录 ， 19 年进入国家医保目录 ， 主要用于慢性非萎 缩性胃炎、脾胃虚弱兼胃热瘀阻证 。益气和胃胶囊来源于中医院的院内制剂 ， 临床疗效确定 。
根据米内网的数据 ， 2019 年 ， 用于胃炎、溃疡的胃药（中成药）在中国样本医院的销售额为 73.80 亿 元 ， 2020 年销售额为 67.47 亿元 。医院终端是主要销售渠道 ， 销售占比超过七成 。2021 上半年中成药胃药 市场规模增幅达 17.14% 。在各品种中 ， 益气和胃胶囊在 2019、2020、2021H1 的销售额增速均保持在 200% 以上 ， 从渠道来看 ， 目前主要以医院渠道为主进行销售 ， 2021 上半年县级公立医院主战场的占比缩减至 49% ， 城市公立医院占比提升至 21% ， 城市社区中心、乡镇卫生院的占比均在 15%左右 。
目前 ， 国家对于基药和中药 ， 有非常友好的政策导向 。国务院 2019 年 9 月 25 日印发了《关于进一步 做好短缺药品保供稳价工作的意见》 ， 指出未来将通过加强用药监管和考核、指导督促医疗机构优化用药目 录和药品处方集等措施 ， 促进基本药物优先配备使用 ， 提升基本药物使用占比 ， 并及时调整国家基本药物 目录 ， 逐步实现政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则 上分别不低于 90%、80%、60% ， 推动各级医疗机构形成以基本药物为主导的“1+X”（“1”为国家基药目 录、“X”为非基药 ， 由各地根据实际确定）用药模式 ， 优化和规范用药结构 。
在中药政策层面 ， 国家在 2019 年发布了《关于促进中医药传承创新发展的意见》 ， 是中医药政策的顶 层设计文件 ， 随后陆续发布了一系列措施和文件 ， 包括《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》、《医 保支持中医药传承创新发展》等 ， 地方政府的文件包括浙江的《<关于支持中医药传承创新发展的实施意见> 执行工作的通知》(首次提到中治率 ， 即中医药的使用占比)等 。
我们预计 2021 年全年益气和胃胶囊继续保持高速增长 。公司在去年初启动了益气和胃胶囊专线建设 ， 预计 2022 年上半年可投入使用 ， 专线设计产能可达 5 亿粒 。在产能保障下 ， 在基药和中药良好的政策推动 下 ， 预计 2022 年益气和胃仍然高速增长 。
1.2.5 未来看点：精神麻醉类药物结合缓控释技术平台+眼科
眼科领域：由于用眼的增多 ， 眼科市场的增长备受关注 。根据米内网的数据 ， 2020 年医疗机构终端眼 科用药的市场规模超过 100 亿元 ， 2021 年上半年销售增速接近 30% 。2020 年药店终端眼科用药市场规模达 46.3 亿元 ， 受疫情影响 ， 较 2019 年下滑 1.2% ， 预计 2021 年同比增长 1.89% 。从细分小类来看 ， 呈现出抗 疲劳干涩用药市场增长较快 ， 白内障用药市场逐渐萎缩的景象 。市场份额占比情况看 ， 其它眼科用药、抗 感染药、抗疲劳和抗过敏药合计市场份额超过 80% ， 其中 ， 其它眼科用药和抗感染药销售规模均超过 10 亿 元 。
眼科是公司未来会发力的赛道之一 。2021 年 5 月 10 日 ， 公司与安徽省双科药业有限公司签订了《药品 上市许可持有人主体变更协议》 ， 公司以人民币3,800万元受让金珍滴眼液等13个滴眼剂药品技术的所有权 ， 并成为标的品种药品上市许可持有人 。2021 年 8 月 ， 该变更获国家局批准 。2019 年、2020 年该 13 个品种 销售额合计分别为 3,026.9 万元、1,731.2 万元 。公司通过受让上市许可持有人的形式 ， 进入眼科领域 。公司 对眼科品种的销售主要通过三个方面：（1）临床端推广 ， 如治疗眼部感染、结膜炎用药等；（2）OTC 渠道 销售 ， 如苄达赖氨酸滴眼液等；（3）线上销售 ， 如干眼症眼药 。根据不同的产品特性 ， 采取不同的市场策 略 。考虑到公司在医院渠道的销售积累和自身拥有的商业零售渠道 ， 同时组建了眼科销售队伍 ， 我们认为 ， 13 个眼科品种 2022 年的销售有望超过 5000 万 ， 2023 年有望接近亿元 。
