8月9日 , 央行公布2019年第二季度的货币政策执行报告 , 其中提到:6月末 , m2同比增长8.5% , 社会融资规模存量同比增长10.9% , 与名义GDP增速基本匹配 。
为什么M2增速要与名义GDP增速基本匹配呢?
在中国 , 货币供应量按流动性层次划分为4个层次 , 分别是:
M0=流通中的现金;由于M3是根据金融工具的不断创新而设置的 , 因此使用频率较低 , 央行一般很少公布M3数据 。
M1=M0+企业活期存款;
M2=M1+准货币(即定期存款+居民储蓄存款+其他存款);
M3=M2+其他短期流动资产(国库券、金融债券、商业票据等等) 。
假设菜导今天拿到了10000块现钞 , 我们就可以把这理解为10000块M0货币 。 这时候M2=M1=M0=10000 。
但菜导肯定会把这笔钱存进银行 , 银行按照要求保留了10% , 即1000元的准备金后 , 把余下的9000元贷款给了老王 。
这时市场上能流通的现钱只有9000元 , 即M0=9000 , 但是银行可以创造出额外的9000元 , 而菜导还可以随时取10000元 , 于是M1=M2=19000 。
老王拿着银行借来的钱 , 去老吴那买了一台二手相机 , 花掉了9000元 。
老吴又把这9000元存进了银行 , 银行有了这9000元的存款 , 留下了900元的准备金 , 剩下的8100元又贷款给了老孙 。
这样 , M0只剩下8100元了 , 但是M2和M1却增加到27100元 。
接下来 , 老孙把8100元用作了买车的一部分首付 , 而相对这部分的按揭为30000元 。
老孙又把车子的登记证书抵押给银行 , 换得了20000元的信用额度 。 这下子从理论上讲外面流通的M2和M1货币就高达47100元了 。
这个过程就是所谓的“货币乘数” 。 央行之所以能通过调整存款准备金的方式来控制市场上的货币总量 , 背后也就是上面这个逻辑 。
目前 , 央行每月公布的金融数据主要包括货币M0、狭义货币M1和广义货币M2 。 其中M2数据被用于衡量货币供应量的多少 。
在经济学中 , 货币超发容易导致通货膨胀上行 , 甚至是爆发恶性通货膨胀 。
简单地说 , 就是货币供应量脱离了实际经济体量 , 其中M2可以等同看作是这里面提到的货币供应量 。
举个例子 , M2是1元 , GDP是1元 , 每1元GDP容纳的货币就是1元 。 当M2超发到3元 , GDP还是1元时 , 每1元GDP就要容纳3元货币 。
即钱不值钱了 , 因此M2增速需要与名义GDP增速相匹配 , 这样通胀压力才不会太大 。
不管是什么钱 , 最终的作用都是用于消费和投资 。
由于M2代表的是总的货币供应量 , 因此M2反映的是现实和潜在购买力 , 可以看作是所有可以用于消费货币 。
M1与M2相比流动性更强 , 主要都是现金和企业用于发展的活期存款 , 因此M1反映的是现实购买力 。
如果M1增速比M2快 , 说明消费和终端市场很活跃 , 即用来消费流通的钱比长期存放到银行的钱多 。
M1比M2高太多 , 将出现需求强劲投资跟不上的情况 , 容易导致通胀上行 。
如果M1增速比M2慢 , 说明投资和中间市场很活跃 , 即用于发展长期目标的钱比用于消费的钱多 。
M1比M2低太多 , 将出现需求疲软投资过热的情况 , 容易推高资产泡沫 。
综合来看 , 流动性最强的是M0 , 现金是随时可以用于消费的 。
接下来是M1 , 除了现金还包括了企业发展的流动资金 。
【M0/M1/M2都是啥意思 什么是m2】来源:NAXS网 , 欢迎分享本文!
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