首先，财务数据 。
招股书显示，2017年至2019年，趣直播净收入分别为6.55亿元、14.75亿元和20.56亿元；净亏损分别为1397万元、4429万元、1345万元 。剔除股权激励费用，调整后2017-2019年净利润分别为-1067万元、4533万元、5135万元 。2020Q1公司净亏损2160万元，比去年同期的4640万元下降53.5%——营收持续改善，趣直播迎来扭亏拐点 。
其次，大趋势 。
灵活就业方式的大幅增加空 。2019年，日本和美国灵活劳动模式普及率分别为43.6%和33.9%，中国约为13.3% 。从整体市场规模来看，据相关报告显示，2012年至2017年，我国灵活就业市场规模从145亿元增长至318.5亿元，复合增长率为17%；2018-2019年从389.4亿元增加476.4亿元，复合增长率22.3% 。预计到2020年将逼近600亿元，未来十年精神产业经济将进入“爆发期” 。
第三，小气候 。
近年来，本地生活服务市场蓬勃发展，需要高效高素质的劳动力 。目前，在失业和就业危机的浪潮下，“灵活就业”本身已经成为一个热门概念 。因为疫情的原因，即时配送订单量也迅速增加 。有趣的核心客户美团股价持续上涨 。这对它有积极的影响 。分析认为，疫情过后，未来中国会出现更多的即时消费平台，如美团、滴滴等 。随着趣直播灵活的用工方式，趣直播空的市场将会扩大 。
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挑战和方向
但是，FunLive本身面临的挑战也不容忽视 。
首先是盈利的问题 。
是扭亏的转折点，换句话说，还是在亏损 。一个原因是毛利率低 。其招股书显示，2017-2019年毛利率分别为4.4%、7.9%和7.9%，三年平均毛利率仅为6.7% 。
对于毛利率低的问题，主要原因是人力成本高 。以主营业务餐饮配送服务为例 。2019年支付给骑手和管理者的服务费占比84.5% 。其中，仅支付给骑手的配送成本就高达16.4亿元，占总成本的79.8% 。截至2019年12月31日，趣直播平台从业人员超过4万人，其中外卖骑手3.99万人 。趣在招股书中坦言，“对于一个公司来说，稳健经营的最终目的是盈利 。盈利模式的限制，很难在短时间内改变毛利率低、净利润率低的现状 。”
其次，收益比较单一 。
虽然FunLive也探索了共享单车维护、租车服务、家政保洁服务等业务，但这些业务对营收的贡献可以说微乎其微 。以2019年为例，趣直播实现营收20.6亿元，其中即时餐饮和配送业务收入占比98.6% 。
不仅如此，有趣的客户集中度也很高 。同样以2019年为例，在趣直播的营收中，来自美团、饿了么等大客户的营收约占96% 。这也给有趣的活动带来了一些潜在的风险 。趣直播在招股书中表示，如果不能维持与这些大客户的关系，不能及时找到替代客户，趣直播的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响 。
再次是“被取代”的危机 。
人力资源服务行业准入门槛不高，灵活用工的商业模式容易复制 。相关报告显示，2018年，我国灵活就业服务市场规模达592亿元，服务商多达1万家 。即使FunLive目前行业排名第一，份额也只有4%左右 。对比一个直观的数据，FunLive有近4万外卖骑手，但在美团399万骑手中，仅占1%，在饿了么300万骑手中，仅占1.3% 。这不仅意味着其议价能力弱，也代表着被排挤的风险 。考虑到单笔到期收益，说是潜在危机也不为过 。而且它有很多竞争对手，比如即时配送公司，人力资源公司等等 。
为了抢占市场发展先机，趣直播还计划将业务从一二线向低线城市下沉，有机会进入更多新城市 。同时采用资源再利用的运营模式，降低人工和基建成本，提高毛利率 。
按照全球人力资源领导者的发展历程来看，基本遵循了初期靠规模，后期靠技术的发展脉络，从而打造企业的核心竞争力 。从FunLive的融资计划来看，很明显它也想从这里入手:其IPO想融资3500万美元，主要用于增加应用场景、升级技术基础设施、为潜在的战略收购、投资与合作提供资金、补充营运资金等 。
此外，FunLive创始人杨宇近日在接受采访时回应了外界关心的几个问题 。
【外卖小哥“包工头”赴美敲钟，市值46亿！】
关于毛利率低的问题，杨宇回应称，FunLive财报上的毛利率看起来很低 。还有一个原因是公司把房租、水电、招聘、办公等成本一次性支出，而不是像其他消费服务公司那样只扣除人工成本就能得到毛利率 。杨宇预计，明年的毛利率将会逐年上升 。
杨宇还表示，目前公司在中国灵活就业服务市场的份额约为4%，这主要是由于行业的高度分散和碎片化 。蓝领一年可能需要换三次工作，造成大量资源浪费，效率低下 。如何提高劳动力市场的整体生产效率，是FunLive目前致力于解决的痛点 。
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