资本头寸(资本头寸管理是什么意思)
【资金头寸管理是什么意思 资金头寸】我知道我的广告费浪费了一半，但我不知道是哪一半” 。
——瓦纳梅克
一个企业基金经理怎么知道仓位浪费了多少钱？本期就和大家探讨一下这个话题 。
企业持有的可用资金越高，经营越安全，流动性安全性越高 。但如果企业持有的可用资金过多，会导致资金浪费，增加财务费用；如果你持有的可用资金太少，稍有异常就可能导致资金链断裂 。
集团/企业应该持有多少可用资金？安全资金额度在日常资金管理中应该如何运用？
证券企业要维持正常运营，必须持有最低限度的可用资金(流动性)，合适的可用资金量就是我们常说的证券资金量 。
1.影响安全基金数额的因素
要核定保障资金的数额，首先要搞清楚哪些因素会影响保障资金的核定 。根据以往资金管理的经验，以下因素影响安全资金额度的核定:
1公司的业务特点
公司的业务特征包括收付方式、公司的融资规模和类型 。
如果都是现金销售，资金回笼及时可控，对资金安全要求相对较低 。
在集中定时缴费的情况下，对非缴费时间的安全资金要求相对较低；相反，在非集中支付的情况下，需要时刻维护相应的安全资金，以满足业务支付需求 。
不同类型的融资对安全资金有不同的要求 。比如汽车行业的三方票据，需要一定的备用资金(安全资金)进行兑付，以保证业务效率 。
融资规模越大，到期支付压力越大，需要更多的安全资金来保证支付安全 。
2企业的资金管理模式
资金集中管理的集团，资金使用效率更高，集团总部和成员企业都可以审批更低的安全资金头寸 。特别是对于成员单位，由于集团会为成员单位预留一定数量的安全资金，即安全资金池，成员单位只需保留少量安全资金即可满足日常结算需求 。会员大额支付，或者融资到期赎回资金可以从集团资金池中划拨 。
对于不实行资金集中管理的单个企业或集团，需要核定较高的安全资金头寸，以满足日常资金结算的需要，包括日常业务结算、采购付款、融资到期时的资金准备等 。没有资金集中管理，意味着所有资金都需要自给自足 。
3资金计划管理水平
企业资金计划的准确性越高，保障基金可以设置得越低 。相反，需要设置更高的安全基金，以保证公司的流动性安全 。
资金计划的准确性关系到业务条线收付预测的准确性和资金条线人员对资金计划数据的预测和分析能力 。
4 .应急管理和资金控制能力
在资金安全预警的情况下控制收入、支出和融资进度的能力，可以通过应急控制减少资金计划的偏差，增加资金流入，减少资金流出，保证资金流动性的安全 。控制能力越高，对安全资金的需求越低 。
2.安全资金数额的核实
影响安全基金数额的因素很多，目前还没有一个通用的公式 。实际核定安全资金数额时不需要考虑所有因素，只考虑影响较大的因素 。
资金管理安全第一，所以在实施安全资金额度管理之初可以批准一个较高的数值，运行一段时间后会逐渐降低 。
企业保障基金是一个动态值，其理论保障基金额度也应在不同时期、不同内外部环境下进行调整 。通常同一个企业的波动幅度不会太大，所以在实际工作中，可以在一定时间内(半年或一年)设定一个固定的保障资金额度，可以定期修订 。
根据资金的日常用途，安全资金可分为固定安全资金和可变安全资金两部分 。
单个企业的安全基金金额等于固定安全基金加上可变安全基金 。集团企业采用资金集中管理的，其成员单位的安全资金额度只能维持固定的安全资金，可变的安全资金可以统一纳入集团资金池备用 。
1 .固定保障资金
固定资金:任何企业无论管理模式和资金管理水平如何，都必须持有的最低可用资金要求 。如果低于这个安全资金水平，企业将无法正常或经常经营 。
固定资金可以在销售付款周期内通过固定支出法进行审批 。也就是说，计算一个销售付款周期中的固定支出，然后进行平均 。通常根据企业的特点，以1-2个支付周期的固定支出作为固定保障基金 。
销售收款周期:即销售收款的频率 。比如汽车行业的销售回款周期是一个工作日，也就是最迟下一个工作日就能收到资金(主要靠POS刷卡) 。
固定支出:即与销售货款、主要产品采购和融资业务无关的支出 。以汽车行业为例，车辆销售回赎的资金不是固定支出，因为回赎的前提是收到销售款或者提前对回赎进行特殊安排 。但为了保证业务效率，会在POS资金到账前进行兑换，公司为此准备的1-2辆车的兑换款可以计入固定费用 。
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